La Banque Centrale Populaire (BCP) vient d'émettre une notice d'information relative au programme de rachat d'actions BCP en vue de régulariser le marché. En effet, le Conseil d'Administration souhaite mettre en œuvre un programme de rachat par la BCP de ses propres actions, afin de régulariser le cours de l'action par des interventions en contre tendance des variations excessives du cours sur le marché, que ce soit à la hausse comme à la baisse. Cet objectif sera réalisé sans pour autant fausser le bon fonctionnement du marché, tient à préciser la BCP. Le programme de rachat en vue de régulariser le cours du titre consiste à intervenir sur le marché de l'action par l'émission d'ordres d'achat ou de vente dans l'objectif de réduire les variations excessives du cours de l'action. Ainsi, le programme intervient principalement lorsque la volatilité du titre s'écarte significativement de sa volatilité historique. Le rachat d'actions propres intervient également en cas de liquidité du titre s'écartant significativement des niveaux habituels, empêchant la formation normale du cours sur le marché. Le programme de rachat d'actions propres aux émetteurs en vue de régulariser le marché d'un titre ne peut poursuivre d'autres objectifs que la régularisation du cours de l'action sur le marché boursier. En particulier, il ne peut avoir pour objectif, la constitution d'un stock de titres afin de procéder ultérieurement à une opération financière ou à une allocation aux salariés, l'annulation postérieure des titres rachetés, la recherche d'un résultat financier ou le soutien du cours en s'opposant à une tendance forte du marché. Les parts maximales à détenir Pour ce qui est des parts maximales du capital à détenir, sous réserve de l'approbation par l'Assemblée Générale Ordinaire prévue du 24 mai 2013, du projet de résolution relatif à l'autorisation du programme de rachat, la société pourrait acquérir un maximum de 8 657 096 actions, soit 5% du capital. Pour le montant maximal à engager par la société, conformément à l'article 279 de la loi n°17-95 relative aux sociétés anonymes telles que modifiées et complétées par la loi n°20-05, la valeur de l'ensemble des actions BCP détenues par la société, ne pourra être supérieure au montant des réserves de la BCP, autres que la réserve légale. A fin 2012, le montant de ces réserves s'élève à 13 762 MDH. Eu égard au niveau actuel des réserves autres que la réserve légale, la société pourrait acquérir ses actions sur le marché central sans pour autant dépasser le niveau maximal à engager de 1 999 789 176 dirhams, autorisé par l'assemblée générale sur le programme de rachat objet de la notice d'information. Toutefois, dans le cas où la BCP procéderait, pendant la durée du présent programme de rachat, à la mise en distribution, voire la réduction de ses réserves autres que légales à un montant inférieur au montant autorisé par l'Assemblée Générale Ordinaire du 24 mai 2013, elle ne pourrait acquérir ses propres actions pour un montant dépassant lesdites réserves..