L'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et les producteurs de pétrole non OPEP, dont la Russie est le chef de file, ont convenu de réduire conjointement la production de brut de 1,2 million de barils par jour, à partir de janvier 2019 et pendant une période initiale de six mois. Selon l'accord auquel ils sont parvenus, les Etats membres de l'OPEP vont réduire leur production de 0,8 million de barils par jour et les producteurs non membres de l'OPEP, y compris la Russie, vont réduire leur production de 0,4 million de barils par jour par rapport au niveau atteint en octobre. Cependant, les détails du quota pour chacun des Etats membres n'ont pas été mentionnés. L'accord a été conclu après que l'Iran s'est vu accorder une dérogation l'autorisant à ne pas réduire sa production à cause des sanctions américaines. L'augmentation de la production de pétrole américain, qui a progressé de 2,5 millions de barils par jour depuis début 2016 et a atteint 11,7 millions de barils par jour, a accentué les tensions exercées sur les producteurs OPEP et non OPEP par la concurrence sur le marché mondial. La décision commune de réduire la production prise par les Etats membres de l'OPEP et les Etats non membres intervient à un moment où les prix du pétrole ont baissé d'environ 30 % au cours des deux derniers mois en raison de la situation d'offre excédentaire sur le marché mondial du brut.
