L'Afrique reçoit à peine 7,6% des exportations marocaines malgré un énorme potentiel    La Bourse de Casablanca clôture en hausse    Le Général de Corps d'Armée, Inspecteur Général des FAR et Commandant la Zone Sud reçoit le Conseiller de SA l'Emir du Qatar aux affaires de défense    Le ministère de l'Intérieur planche sur des irrégularités liées aux travailleurs occasionnels dans les communes    Guerguerat : mise en échec d'une tentative de trafic de 3,5 tonnes de drogue    Migration : L'Algérie remet au Maroc 60 détenus    Rabat et Nouakchott déterminés à renforcer la coopération dans le domaine de la pêche    Politiques publiques : une année de transformation et d'accélération des réformes    Maroc : Une croissance économique de 4,3% au T3-2024 (HCP)    Après la chute de Bachar, des entretiens entre Bourita et son homologue syrien    Burkina Faso. Amnistie pour les auteurs du putsch de 2015    Le Maroc envisage de reprendre ses liaisons aériennes avec la Libye    Maroc : Les médecins pour la Palestine appellent à une action internationale à Gaza    Maghreb sans le Maroc : L'Algérie n'intègre pas la Mauritanie dans ses plans 2025    Imtilak : 200.000 dirhams à 0% au profit de la famille de l'enseignement    Safi : OCP Group signs 2 billion dirham deal with China's ZPMC    Moroccan YouTuber «Houyam Star» jailed for 4 years, channel closed    Le Festival du livre africain de Marrakech revient pour sa 3e édition    Classement : les Marocains parmi les Africains les plus influents de 2024    La 30ème édition du SIEL du 17 au 27 avril 2025 à Rabat    Antonio Guterres appelle les pays à réduire drastiquement leurs émissions à effet de serre en 2025    La malnutrition infantile, un problème critique en Afrique du Sud    Crash d'avion de Jeju Air: la Corée enquête sur la conformité du mur de béton de l'aéroport de Muan    Guerre en Ukraine : Moscou salue la position "équilibrée" du Maroc (Ambassadeur russe)    Un héritage sportif en construction pour 2025 et 2030    Espagne: La justice rejette la demande du FC Barcelone d'enregistrer Dani Olmo    ATP : victoire de Djokovic pour son 1er match de la saison à Brisbane    Basket. DEX(h) / J10: le FUS termine l'année 2024 sur la première marche du podium    Botola D2/J11: Le RAC, victorieux de Benguérir, rejoint le RBM et l'USYM en tête    PL : Mezraoui et coéquipiers terminent l'an 2024 14es !    Leicester City : Pep Guardiola impressionné par le talent de Bilal El Khannouss    Zouhair Feddal ambitionne de poursuivre une carrière d'entraîneur    Nadia Fettah détaille les réformes du secteur non structuré et des entreprises publiques    Appel à manifestation d'intérêt pour la mise en œuvre du programme «JobInTech»    Fin de la période de régularisation fiscale volontaire au Maroc : des enjeux financiers et des préoccupations    Rougeole : Plus de 100 décès au Maroc depuis octobre 2023    Le temps qu'il fera ce mardi 31 décembre 2024    Les températures attendues ce mardi 31 décembre 2024    Une nouvelle : De là-haut, il veille sur eux, le grand-père.    2024 : Avancée historique    Croissance économique au troisième trimestre 2024 : un dynamisme contrasté    Echanges extérieurs : principaux points du bulletin mensuel de l'Office des changes    Plus de 50 000 artisans formés entre 2022 et 2024, selon Lahcen Saadi    En 2024, la culture et l'art ont tenu leurs promesses    La réalité continue de secouer le gouvernement : au Maroc, deux tiers des chômeurs sans diplôme    Le 30è SIEL du 17 au 27 avril 2025 à Rabat    Le Festival de Charjah célèbre le patrimoine littéraire africain    Décès du chanteur populaire égyptien Ahmed Adawiya    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



Le Maroc, catalyseur du MSCI Frontier Market
Publié dans Les ECO le 10 - 01 - 2017

Avec des performances de plus de 20% pour les valeurs représentant le royaume dans l'indice international, le Maroc a contribué à l'allègement de la contre-performance de l'indice à fin 2016.
Alors que les analystes internationaux étaient favorables aux valeurs du Frontier Market jusqu'en 2015, l'année 2016 a connu un renversement de tendance. D'après une note d'Upline Securities, ce sont plutôt les valeurs de l'Emerging Market qui se démarquent. En effet, le MSCI Emerging Market avait fini 2016 sur une variation positive, depuis le début de l'année, de 8,6%, «Ceci étant dû aux performances des émergents représentés au niveau de l'indice qui ont profité de la hausse des prix du baril de 52,4% et de l'or de 9%. Il s'agit entre autres du MSCI Brazil avec une amélioration de 38,9% et du MSCI Russia avec 26,8%», expliquent les analystes d'Upline Securities. Le MSCI Frontier Market a plutôt affiché un repli de 1,3%, alors que même le MSCI World, qui retrace la performance des valeurs des pays développés -pourtant marqué un essoufflement au cours des dernières années- a progressé de 4,5% contre une baisse de 2,7% en 2015. La contre-performance du MSCI Frontier Market est attribuable, selon les analystes d'Upline Securities, à la contre-performance du MSCI Nigeria qui se chiffre à -35,98%.
Une forte hausse du MSCI Morocco
Le MSCI Morocco, lui, s'est plutôt comporté comme un «catalyseur du MSCI Frontier Market», selon les termes des analystes d'Upline Securities, avec une progression de 32,6%. Il est suivi par le MSCI Kuwait, avec une hausse de 3,71%. L'indice marocain, qui comptait, jusqu'en août 2016, quatre valeurs (Attijariwafa bank, BCP, Addoha et Maroc Telecom), est passé à cinq avec l'ajout de Taqa Morocco. Ces cinq valeurs se sont en effet distinguées par leur performance annuelle. Ainsi, AWB s'est améliorée de 22,23%, BCP a gagné 32,51%, Addoha a bondi de 81,2%, Maroc Telecom s'est adjugée 27,18% et Taqa Morocco s'est renforcée de 36,6%.
Année riche pour l'indice Frontier Market
L'année 2016 a été marquée par un mouvement assez important quant aux composantes de l'indice. Ainsi, hormis l'addition de Taqa Morocco, l'indice a connu l'ajout d'une valeur argentine en février. En mai, l'indice a connu l'ajout d'une valeur jordanienne et la suppression d'une autre valeur du même pays ainsi que quatre autres valeurs provenant de pays différents (Oman, Kenya, Vietnam et Îles Maurice). En août, l'indice a enregistré l'ajout d'une valeur jordanienne et d'une valeur vietnamienne et la suppression de deux valeurs bulgares. Novembre, en revanche, n'a enregistré que des ajouts de valeurs. Au total, six valeurs ont été ajoutées, issues de Jordanie, d'Argentine, du Bahreïn, d'Oman, de Côte d'Ivoire et du Sénégal. En plus des valeurs individuelles, l'indice a intégré la BRVM (Bourse régionale des valeurs mobilières, de l'UEMOA) le 14 novembre. La BRVM a ainsi porté à six le nombre de Bourses africaines que compte le Frontier Market, aux côtés notamment des Bourses du Nigeria, du Maroc, de la Tunisie, du Kenya et de l'Île Maurice.
Quid de 2017 ?
Pour ce qui est des perspectives de l'indice Frontier, un article du Wall Street Journal estime que «de nombreux investisseurs s'attendent à ce que les Frontiers Markets ne rebondissent qu'après une reprise durable et soutenue dans les pays développés et émergents, ce qui pourrait éventuellement aboutir à une éviction des actifs de ces petits marchés». L'article explique par ailleurs la méforme du MSCI Frontier Market par les limites de la tolérance au risque des investisseurs et une redistribution des cartes sur les marchés internationaux. Une analyse du site seekingalpha.com bat en brèche cette supposition du Wall Street Journal en expliquant que la contre-performance des Frontiers Markets est liée au fait qu'ils se comportent comme un marché d'énergie typique, comme ils l'ont toujours fait, rappelant au passage que cette forte corrélation entre le MSCI Frontier Market et le marché de l'énergie s'explique par le poids de deux pays pétroliers. Il s'agit en l'occurrence du Koweït qui représente près de 22% dans l'indice et le Nigeria avec un poids de près de 5%. Une influence qui pourrait être atténuée avec l'annonce du MSCI de sortir complètement le Nigeria de l'indice en cette année 2017, et l'introduction très probables du Pakistan.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.