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Bank Al-Maghrib : Le gardien du temple gagne en indépendance
Publié dans Finances news le 18 - 12 - 2008

* BAM a complètement changé de visage ces dix dernières années. Le vrai virage a été négocié en 2003 avec la refonte de ses statuts.
* Ses missions et prérogatives ont été revues de fond en comble… Lui conférant une indépendance totale de l’appareil exécutif. Récit.
Bank Al-Maghrib d’aujourd’hui n’est plus celle d’il y a dix ans. L’institut d’émission a complètement changé de visage entre-temps. Et le point d’inflexion n’est intervenu véritablement qu’en 2003 avec la grande refonte de ses statuts. Car, hormis les réformettes de 1993, les statuts de la banque centrale n’avaient jamais connu de modifications de cette envergure. Des modifications qui collent parfaitement avec l’esprit du nouvel objectif fondamental de la politique monétaire que se sont assignées les banques centrales des pays développés, à savoir la stabilité des prix. Ce qui exige davantage d’autonomie et une indépendance totale de l’appareil gouvernemental. Chose totalement acquise aujourd’hui. La dernière décision du Conseil de la Banque de relever d’un quart de point son taux directeur en est un exemple édifiant. Car, quoique allant à l’encontre des intérêts du gouvernement qui aurait plutôt tendance à privilégier la croissance au détriment de l’inflation, Abdellatif Jouahri et son Conseil des sages, réunis en septembre dernier, n’ont pas hésité une seule seconde à appliquer la hausse du taux directeur en vue de freiner, autant que faire se peut, la tendance haussière de l’indice du coût de la vie. Et nombre d’observateurs y ont vu, dans le temps, un simple signal «politique», visant à rendre la Banque centrale on ne peut plus crédible aux yeux du grand public, en montrant que ses décisions sont totalement indépendantes du vouloir de l’exécutif. Le message est, en tout cas, passé. Et tout le monde sait aujourd’hui que BAM ne badine pas avec la stabilité des prix… Quitte à se heurter aux ambitions politiciennes de l’Exécutif.
À signaler, toujours dans ce sens, que le Conseil de la Banque ne comprend plus aucun représentant de l’Administration publique. Le Directeur du Trésor et des finances extérieurs y siège toujours mais sans voix délibérative pour toutes les décisions touchant à la politique monétaire.
Autre retouche majeure apportée aux statuts de BAM : l’élimination de toute incompatibilité de certaines de ses activités avec sa fonction de supervision bancaire. C’est ainsi qu’il lui a été interdit de prendre des participations dans le capital des banques et des établissements de crédit. Et a été même sommée de se débarrasser des 12% du capital du CIH qu’elle détenait au profit de la CDG.
Les nouveaux textes lui ont interdit également d’accorder tout concours financier, sous quelque forme que ce soit, à l’État et aux entreprises publiques. Le ministère des Finances a fait mieux encore : prié de mettre la main à la poche pour apurer son passif avec la Banque centrale. Voilà qui, en somme, avait donné une nouvelle force à une Banque centrale restée longtemps les bras liés. Une force que le caractère de son gouverneur, Abdellatif Jouahri, incarne de la plus belle manière !


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