Marché Actions La fin des opérations de Window-dressing de fin de semestre et le début de la période estivale déposent leurs empreintes sur le marché boursier qui observe une baisse sensible d'activité. Le compartiment central du marché se contente en effet de canaliser un volume quotidien moyen de 140 MDH cette semaine contre une moyenne journalière de 219 MDH observée pendant le mois de juin. Du côté des indices de performance, la correction baissière se poursuit. Le principal indice du marché achève en effet la semaine sur un retrait de 1,52% à 12.120 pts. Idem pour le MADEX qui lâche 1,33% à 9.924 pts. De fait, la performance sur l'année de ces deux principaux indices revient à 4,09% et 3,95% respectivement. Au niveau de la physionomie, la balance se penche du côté de la baisse, avec 44 valeurs qui s'inscrivent à la baisse contre seulement 19 à la hausse. Marché Monétaire Le marché monétaire continue d'observer une demande importante sur le cash. Etant fragilisées par la ponction de 3 MMDH effectuée par la Banque centrale sur ses avances à 7 jours, les banques de la place ont eu recours aux facilités permanentes de BAM. Au total, près de 16 MMDH d'avances à 24 H ont été servis afin de répondre aux besoins de certaines banques, soit une moyenne journalière de 2,3 MMDH. Dans ce contexte, le solde de la réserve obligatoire s'est effrité de 8 MMDH pour atteindre 21,3 MMDH. Dans ces conditions, les taux monétaires ont traité à 2,25% pour la pension livrée jj tandis que le TMP interbancaire est ressorti à 2,33% en moyenne. Marché obligataire N'ayant aucun remboursement au titre de la dette intérieure, le Trésor se contente de retenir, au titre de cette séance primaire réservée aux court et moyen termes un volume de 500 MDH. Compte tenu de cette séance, ses levées mensuelles brutes s'établissent à 5 MMDH pour un besoin compris entre 6,5 et 7 MMDH. Du côté de la demande, cette dernière s'est limitée à 6 MMDH. Elle a été principalement concentrée autour du 2 ans. Ce segment a représenté près de 78% des soumissions. Puisant dans ce gisement, le Trésor a servi uniquement la demande la moins exigeante en termes de rendement sur le 2 ans. Ainsi, ce dernier s'est délesté de 3,2 pbs à 2,49%.
