Algérie : Condamnation d'un artisan marocain à 15 ans de prison pour organisation d'immigration clandestine    Coopération sino-marocaine : Le Maroc, « un partenaire clé au sein de la BRI »    Investissements : Karim Zidane VRP du Maroc en Corée et au Japon    Rabat : Manifestation nationale des retraités contre le gel des pensions    Libye: L'union africaine réitère la pertinence des processus de Skhirat et de Bouznika    Ahmed Aboul Gheit appelle à une feuille de route pour le développement durable dans la région arabe    Le Sahara a augmenté de 10% sa superficie en moins d'un siècle    Italie : Les trottinettes électriques bientôt munies d'une plaque d'immatriculation    Sahara desert expands by 10% in under a century    Taznakht : The Grand finale of the Aït Ouaouzguit carpet festival    Maroc : Pour que la technologie ne devienne pas une arme contre les femmes    Taznakht : Clôture en beauté pour le Festival du tapis d'Aït Ouaouzguit    Les prévisions du lundi 25 novembre    COP29 : Un engagement financier de 300 MM$ jugé insuffisant par les pays en développement    Royal Air Maroc réceptionne son dixième Boeing 787-9 Dreamliner    Algérie : Un média accuse Lekjaa de «prendre en otage la CAF avec Pegasus»    Israël nomme un grand défenseur de la souveraineté du Maroc sur le Sahara et proche du parti républicain ambassadeur aux Etats-Unis    Inondations à Valence : Karima Benyaich réaffirme les liens de solidarité entre Rabat et l'Espagne    Ahmed Spins : L'étoile marocaine à l'affiche du Coachella 2025    PL : City humilié pour la 5e fois d'affilée (vidéos) !    Qualifs. Fiba Afro basket 25 : L'Equipe nationale s'incline pour la 3e fois !    Liga : Trois personnes arrêtées pour des insultes racistes lors du dernier « Clasico »    Le Maroc augmente son quota de l'espadon de l'Atlantique-Nord et du thon obèse    Boualem Sansal, l'Algérie et les droits humains    Terrorisme : Le Maroc dans le viseur des jihadistes sahéliens    Pologne : Les agriculteurs bloquent un poste-frontalier avec l'Ukraine    Grippe aviaire aux Etats-Unis: un premier cas détecté chez un enfant    Températures prévues pour le lundi 25 novembre 2024    COP29 : Le Maroc signe une participation remarquable    Investissement: Zidane en roadshow au Japon et en Corée pour promouvoir la destination Maroc    Rabat : Visa For Music, une clôture au diapason des cultures du monde    MAGAZINE : Starlight, des jurés à juger    Cinéma : Mohamed Khouyi, un éclat marocain au Festival du Caire    Grogne contre la LNFP et appels à la protestation    M. Motsepe se prononce sur le football féminin et le rôle du Maroc dans le développement du football en Afrique    Coup d'envoi de 5 centres de santé dans la région de Dakhla-Oued Eddahab    Royal Air Maroc accueille un nouveau Boeing 787-9 Dreamliner pour renforcer ses long-courriers    Lamia Boumehdi conduit le TP Mazembe vers son 1er sacre    Harry James Richer : «un impératif stratégique»    Création d'un réseau Maroc-Mauritanie de centres d'études et de recherches    La justice allemande confirme que Berlin a divulgué à Mohamed Hajib, un ancien terroriste, des renseignements sensibles transmises par les services sécuritaires marocains    SAR le Prince Héritier Moulay El Hassan reçoit à Casablanca le Président chinois    La Bourse de Casablanca dans le vert du 19 au 22 novembre    CAN U20 : Le Maroc bat la Libye (4-0), valide son billet    Plus de 50 morts au Liban, Biden s'oppose à la CPI et soutient les criminels sionistes    Un hub des artistes et des professionnels de la filière musicale africaine    Les arts, l'avenir et les enjeux de l'IA...    Speed-meetings : le sésame des artistes à Visa For Music    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



Cimentiers, rentabilité altérée dans un contexte de crise
Publié dans Les ECO le 27 - 05 - 2013

Recul des investissements, retards de livraison des logements, concurrence et hausse des prix des intrants sont à l'origine de ce ralentissement.
Le ralentissement de l'investissement privé dans la construction sociale et dans les travaux publics, les retards enregistrés dans le lancement des investissements publics en infrastructure et la montée de la concurrence sont autant d'éléments qui ont négativement impacté l'activité et la rentabilité des fabricants de ciment au Maroc. À titre d'exemple, les statistiques du ministère de l'Habitat laissent apparaître un tassement au titre de l'année 2012 se matérialisant par une baisse de 4,9% de la production en habitat à 259.115 unités et par un repli de 11,5% des mises en chantier à 419.362 unités. Cette situation s'est traduite par un effet d'entraînement négatif sur le marché des matériaux de construction et du ciment, comme en atteste notamment le recul de 1,6% de la consommation de ciment au cours de 2012 à 15,87 millions de tonnes (MT). Cette baisse de la consommation a en effet négativement impacté l'activité des cimentiers. Les résultats financiers annoncés par les sociétés cotées du secteur (Ciments du Maroc, Lafarge et Holcim) en sont la preuve.
Résultats dégradés pour les géants du secteur
Ces sociétés qui détiennent, à elles trois, 75% du marché, ont accusé une dégradation de 8,1% à 11,9 MMDH de leur chiffre d'affaires au titre de l'exercice 2012. Au registre de la capacité bénéficiaire, celle des cimentières cotées s'est appauvrie de 25% à 2,4 MMDH. Ces résultats montrent ainsi un retournement de tendance par rapport aux réalisations du secteur en 2011. En effet, le chiffre d'affaires sectoriel avait fortement progressé (+12,8%) par rapport à 2010. La marge opérationnelle s'est pour sa part située à 44,7% en 2011, en hausse de 8,2 points. La rentabilité nette, elle, s'est établie à 38,9% en 2011 (+3,4 points). Ces performances ne sont plus d'actualités, spécialement avec le renchérissement des coûts des intrants (sable et énergie). Notons la taxe sur le sable de dune littorale, de dragage et des cours d'eau de 50 dirhams le mètre cube et sur les sables de concassage de 20 dirhams le mètre cube. Pour rappel, une première augmentation de 0,05 dirhams/kg a été appliquée dans le cadre de la loi de finances 2012 sur la taxe spéciale sur le ciment pour s'établir à 0,15 dirhams/kg. Ainsi, après une année 2012 déjà difficile pour les cimentiers, l'institution de taxes spéciales sur les intrants pourrait freiner la relance escomptée du secteur pénalisant sa rentabilité. Un autre risque plane autour des fabricants de ciments. Les difficultés de trésoreries rencontrées par les donneurs d'ordre se traduisant par des délais de règlement qui s'allongent. Ces délais sont plus importants quand il s'agit des marchés publics et restent donc difficiles à supporter. Cette situation devrait entraîner des charges financières supplémentaires pour toutes les entreprises du secteur. L'augmentation du nombre de défaillances des entreprises de fabrication de ciment sur le premier trimestre est également annonciatrice de la crise du secteur. Il y a lieu de noter que deux fabricants de ciment ont été déclarés défaillants en l'espace de trois mois. C'est exactement le nombre de défaillances observé au terme de l'année 2012. Le niveau de défaillances au premier trimestre (2) laisse donc entrevoir une croissance des défaillances sur le total de l'exercice 2013 par rapport à 2012.
-8% de consommation de ciment en 2013
En effet, le secteur du ciment n'est pas au bout de ses peines. Il devrait encore assister à une légère baisse de la demande en 2013, comme en atteste le niveau de consommation de ciment au terme du premier trimestre de l'année. Selon les analystes, le repli attendu des mises en chantier combiné au déplacement du ramadan en juillet et la succession des périodes de fêtes religieuses jusqu'en septembre, devraient entraîner une nouvelle diminution de la consommation estimée à -8% pour 2013. Toutefois, un retour à la croissance normale du marché pourrait être enclenché en 2014. Cette perspective est confortée par le choix stratégique des opérateurs locaux de maintenir leur politique d'investissement. En effet, «la capacité de production du secteur serait portée à environ 24 MT à horizon 2014 pour une demande estimée à près de 19 MT, soit un taux d'utilisation moyen de 80%. Par conséquent, et contrairement aux craintes du marché, le secteur ne présenterait pas de surplus de production alarmant à terme», expliquent dans ce sens les analystes de BMCE Capital.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.