Sonasid : 12% de hausse des ventes sur les neuf premiers mois    Rabat : un agent de sécurité suspendu pour soupçons d'abus de fonction et de détournement de matériel    Polisario-aligned NGO warns French companies against investing in Sahara    Mohamed Khouyi sacré meilleur acteur au Festival du Caire pour Marja Zarqa    Mohamed Hajib et Ali Lmrabet faussent un jugement allemand «non définitif» pour tromper l'opinion publique    Le soutien du Royaume-Uni à la souveraineté du Maroc sur le Sahara, « un impératif stratégique »    Addis-Abeba: Latifa Jbabdi élue vice-présidente de la plateforme des femmes africaines pour la justice transitionnelle    Scientists announce the extinction of a bird last seen in Morocco in 1995    Météo Maroc : Temps chaud et vents violents avec chasse-poussières    Riaya 2024-2025 : Mobilisation de moyens dans la région Fès – Meknès    L'inexorable rejet international de l'inexistante «RASD»    Journée mondiale des transports durables : l'ONCF lance une promotion spéciale    Le Trésor place 3,5 MMDH d'excédents de trésorerie    Arrestation de Boualem Sansal : l'hallucinante rhétorique antisémite du régime algérien contre Emmanuel Macron et la France qui appuie sa folle dérive autoritaire    Victoire de Trump et échec des démocrates : quels enseignements pour les partis politiques au Maroc ? [Par Amine Karkach]    L'Uruguay retient son souffle avant le deuxième tour des présidentielles    LDC (F) Maroc 24: L'AS FAR très proche de sa 2e étoile !    Botola D1 J11. Acte II : IRT-MAT et RSB-HUSA au programme d'aujourd'hui    Monopole des courtiers sur les rendez-vous de visa : Nasser Bourita tape du poing sur la table    Les dimensions de la visite du président chinois au Maroc : des transformations stratégiques    Le Maroc lancera les premières adjudications relatives au gazoduc Afrique atlantique en 2025    Grèves des médecins du secteur public : Aux origines d'un malentendu onéreux [INTEGRAL]    Echange commercial Maroc-Royaume-Uni : Rabat affiche un excédent commercial de 1 milliard de livres sterling au deuxième trimestre-2024    Mpox: l'OMS maintient son plus haut niveau d'alerte    Alfa Romeo Junior : ce que vous devez savoir sur ce SUV urbain    Bensaid : Le théâtre, vecteur de la culture marocaine à l'international    Cinéma : Avec plus de 10 semaines en salles, Triple A" brille au BO    Speed-meetings : le sésame des artistes à Visa For Music    Les températures attendues ce samedi 23 novembre 2024    Le temps qu'il fera ce samedi 23 novembre 2024    Le Maroc, un modèle en matière d'égalité et de parité dans le monde arabe    Patrice Motsepe : la CAN féminine Maroc 2024 sera la "meilleure" et la "plus réussie"    La COP29 prolongée, en l'absence d'un compromis    Un souffle éthique au cœur de l'Istiqlal    L'Algérie libère deux groupes de 43 Marocains emprisonnés depuis des années    UNAF U17/ Cet après-midi, un intense Maroc-Algérie : Horaire? Chaînes ?    La COP29 prolongée, en l'absence d'un compromis    CAN Féminine Maroc 2024 : Le Maroc dans le groupe A avec la RDC, la Zambie et le Sénégal    Botola : Le Raja et le Wydad se neutralisent dans le derby de Casablanca    Sophie De Lannoy : "Chaque personnage est inspiré d'une personne réelle"    Ce que l'on sait d'Orechnik, le missile balistique russe qui a semé la panique [Vidéo]    Démantèlement d'une cellule terroriste affiliée à "Daech" dans le cadre des opérations sécuritaires conjointes entre le Maroc et l'Espagne (BCIJ)    Première édition de Darb Race, le 8 décembre prochain à Dar Bouazza    Des partis marocains appellent à l'application de la décision de la CPI contre Netanyahu et Gallant    Protection du patrimoine marocain : Mehdi Bensaïd affûte ses armes    Cinéma : "Gladiator II", le retour réussi de Ridley Scott    Visa For Music : À l'ExpoStand, les musiques du monde se rencontrent!    Démantèlement d'une cellule terroriste affiliée au groupe Etat islamique lors d'une opération hispano-marocaine    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



Système financier : L'évaluation du HCP
Publié dans Finances news le 15 - 11 - 2010

Les dépôts collectés par les banques ont enregistré une hausse de 11% sur la période 1990-2009.
Les apports en devises sont en nette amélioration et connaissent une hausse significative.
Plusieurs mesures et réformes ont été mises en place afin de renforcer le système financier marocain. Ces dernières ont permis de développer le marché monétaire et laissé place à l'émergence d'un marché de capitaux.
Pour pouvoir évaluer les progrès réalisés suite à ces réformes, une étude a été faite sur les principales variables relatives au marché monétaire. Le suivi des évolutions de ces variables, avant et après les réformes, a permis de constater un accroissement significatif des dépôts collectés par les banques. En effet, selon le HCP, dans le dernier numéro de sa revue «Les cahiers du Plan», les dépôts collectés par les banques ont enregistré une hausse de 11% sur la période 1990-2009, portant ainsi leur poids (moyen annuel) dans le PIB de 30,9% durant la période 1982-1989 à 70,8% entre 2000 et 2009.
Cette performance s'est déroulée dans une logique de maîtrise des risques. C'est d'ailleurs dans cette même logique que le taux moyen des créances en souffrance a continué à baisser pour ne plus représenter en 2009 que 5,5% du total des crédits par décaissements et 1,5%; déduction faite des provisions.
La libéralisation des taux d'intérêts fut un facteur clé dans le développement du financement bancaire. Ainsi, le taux d'intérêt interbancaire, qui était de l'ordre de 12,4% en 1992, a baissé progressivement pour atteindre 2,4% en 2004. La moyenne de ce taux est de l'ordre de 2,9% sur la période 2004-2009. De leur côté, les concours à l'économie ont connu une hausse annuelle moyenne de 12,2% durant la période 1982-2009. Quant à leur poids dans le PIB, il est passé de 28,9% entre 1982 et 1989, à 60,1% en moyenne durant la période 2000-2009. De même, les créances sur l'Etat sont passées de
19,4 milliards de DH en 1982 à
78,2 milliards en 1995, soit une hausse de 11,6%. Par contre, leurs poids dans le PIB a diminué, passant de 24,6 à 11,6% entre 1995 et 2009.
Développement du marché des adjudications
«La baisse des recours du Trésor au système bancaire est due essentiellement au développement du marché des adjudications des bons du Trésor», souligne l'étude. D'ailleurs, la part des bons du Trésor souscrits par adjudication dans le total de la dette intérieure n'a pas cessé d'augmenter, passant ainsi de 20 à 98,4% entre 1994 et 2007 et représentant en moyenne 97,8% de la dette intérieure sur la période 2007-2009. Ce résultat trouve son origine dans l'ouverture du marché des adjudications à de nouveaux intervenants et au développement du marché secondaire.
Pour leur part, les apports en devises sont en nette amélioration et connaissent une hausse significative qu'ils doivent aux investissements directs étrangers (opérations de privatisations), aux recettes de voyages et aux transferts des MRE. D'ailleurs, cette augmentation a affecté la structure des contreparties de la masse monétaire.
La part des avoirs extérieurs nets dans le total des contreparties monétaires a augmenté aussi, passant de moins 1% en 1983 à 34% en 2005, avant de baisser à 24% en 2009. Cette augmentation a permis de compenser la baisse des créances sur l'Etat, alors que les crédits à l'économie prédominent toujours les contreparties de la masse monétaire.
«En dépit des entrées de devises des dernières années, la politique monétaire adoptée est désormais très efficace pour maîtriser l'inflation», relève le HCP. Cette dernière, malgré les fluctuations qu'elle a connues, demeure assez stable et parfaitement maîtrisable.
Concernant la liquidité de l'économie, le taux de liquidité mesuré par la somme de la masse monétaire au sens de M3 et des placements liquides PL rapportés au PIB ((M3+PL/PIB) a augmenté de manière significative, passant d'environ 40,3% en 1984 à 79,4% en 1999 et à 112,9% en 2007. Il est d'une moyenne de 110,6% sur la période 2007-2009. Cette hausse s'est accompagnée d'un repli de la part de la monnaie fiduciaire dans la masse monétaire.
Le marché des titres de créances négociables, quant à lui, s'est développé considérablement depuis sa mise en place effective en 1996, avec le passage de l'encours de ses émissions de
4,9 milliards de DH environ en 1997 à 42,7 milliards de DH en 2009 (principalement des certificats de dépôts).
En analysant tous les résultats dégagés suite aux réformes adoptées, on remarque que les dépôts bancaires, les concours à l'économie, la liquidité de l'économie et la capitalisation boursière (voir encadré) ont évolué à la hausse, contrairement aux taux d'intérêts, à l'inflation, aux créances monétaires sur l'Etat et à la part de la monnaie fiduciaire dans la masse monétaire qui ont, eux, diminué. «Ces indicateurs sont le signe d'une bonne mobilisation des ressources financières, de l'augmentation du volume de l'intermédiation financière et de la dynamisation du marché des capitaux», souligne le HCP qui conclut que «la réussite des réformes institutionnelles et réglementaires a permis de faire évoluer l'environnement du secteur et de mettre en place un système financier moderne permettant d'accroître le rôle des forces du marché».


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.