Le CDVM vient de donner son feu vert à la recapitalisation de la Banque nationale pour le Développement économique. Une autorisation assortie de plusieurs réserves. Le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) a accordé, le 5 janvier, un visa spécial à la note d'information relative à une opération "accordéon" du capital de la Banque nationale pour le Développement économique (BNDE). Cette opération consiste en la réduction du capital de 600 millions de DH à 0 DH afin d'amortir les pertes constatées. Cette réduction sera suivie d'une augmentation de capital en numéraire de 300 millions de DH. Autorisée par l'assemblée générale réunie le 8 décembre 2003, la réduction de capital envisagée est subordonnée à l'augmentation de capital et ne deviendra définitive qu'à l'issue de celle-ci. La date de souscription à cette opération, qui concerne 3.000.000 actions au prix unitaire de 100 DH, a été fixée au 7 janvier. Cependant, le visa du CDVM a été assorti d'un l'avertissement très significatif. Le communiqué stipule que « l'opération de réduction du capital et de recapitalisation est, selon les principaux actionnaires, indispensable à la survie de la BNDE. Selon la législation en vigueur, la BNDE étant réputée faire appel public à l'épargne, ladite note d'information doit être visée par le CDVM. Or des dysfonctionnements majeurs, de nature à générer des incertitudes significatives quant à l'exactitude et l'exhaustivité des informations données, notamment relatives aux risques inhérents à la BNDE, ne permettent pas à la présente note d'information de fournir aux investisseurs l'information nécessaire pour leur permettre de prendre leur décision. Néanmoins, pour permettre cette opération de recapitalisation, le CDVM a accordé un visa spécial à la note d'information. » Le CDVM précise en outre, que pour les comptes 2000 et 2001 les commissaires aux comptes n'ont pas validé la conformité des données présentes dans la note d'information avec celles certifiées pour les mêmes exercices, tout comme ils n'ont pas certifié les comptes 2002. De même, ajoute le CDVM, les comptes provisoires au 30 juin 2003 n'ont pas fait l'objet d'une revue limitée des commissaires aux comptes.
