France-Maroc : Un ambassadeur en daraâ pour écrire le nouveau livre [Edito]    Agadir : le marché anglais propulse la saison 2024    Entreprises publiques : ça va tanguer dans les Conseils !    Etats-Unis : Marco Rubio, un proche du Maroc, prendra les commandes de la diplomatie    Inondations en Espagne : 7 morts parmi les MRE dans la région de Valence    Maroc : Fortes rafales de vent et tempêtes de poussières    Mpox : CDC Afrique recommande le premier test PCR en temps réel fabriqué localement au Maroc    Cérémonie de remise de Wissams royaux en l'honneur des professeurs et cadres de l'université Chouaib Doukkali    Casablanca - Avancée majeure au Maroc : le centre L'Hermitage réalise la deuxième conservation des tissus ovariens    Nabil Ayouch's «Everybody Loves Touda» makes history with multiple Oscar nominations    Royaume-Uni : Projection du documentaire «Um Echgag» du réalisateur marocain Ahmed Bouchalga    Maroc : Le CCME tient un séminaire «Images, cinéma et migrations» à Agadir    Dakhla : Des chefs d'entreprise français visitent des projets structurants dans la région    Rétropédalage d'Alger sur les sanctions contre les entreprises françaises    Gabon. Les électeurs se prononcent samedi sur la nouvelle Constitution    Trump nomme Marco Rubio au poste de secrétaire d'Etat    Le parti de Donald Trump s'assure la Trifecta    Le souffle de Marco Rubio crée la tempête à Alger    L'Argentine se retire de la COP29    Les taxes du président US pourraient coûter 1% du PIB à l'Allemagne    Eliminatoires de la CAN-2025: Arrivée de la sélection nationale à Franceville    Qualifs CAN Maroc 25: Les Lions sont arrivés au Gabon !    LDC(F) Bilan avant le J3 / L'AS FAR demi-finaliste, les trois autres encore à déterminer !    CAF-UNAF U20 / Ce soir, Egypte Maroc : Chaînes ? Horaire ?    Regragui : « Nous allons au Gabon pour gagner »    Hakim Ziyech adresse un message vibrant au peuple marocain    Presse : La Commission provisoire riposte aux accusations du syndicat national    Adib Benbrahim quitte ses fonctions dans le secteur privé pour se consacrer au secrétariat d'Etat à l'habitat    Un djihadiste condamné en Espagne pour prosélytisme terroriste, en fuite après avoir ôté son bracelet électronique, arrêté au Maroc    Maroc-Arabie saoudite : signature de trois accords pour renforcer la coopération dans le domaine pénal    Diabète au Maroc : Plus de 2,7 millions d'adultes et 25 000 enfants affectés    Une météorite lunaire découverte au Mali mise aux enchères    Faune africaine. Les éléphants en voie d'extinction    Températures prévues pour le vendredi 15 novembre 2024    Affaire El Mahdaoui : Le parquet rappelle la présomption d'innocence du journaliste    BOA lance la 1ère édition des « Escales de l'Immobilier »    Habitat insalubre : 14 000 fraudeurs bloquent l'accès au logement décent    Fondation & Galerie Banque Populaire 3e édition : Quand l'art s'invite en résidence    Interview avec Sonia Okacha : « Au cinéma, l'apprentissage est une bobine qui ne cesse de tourner »    Tourné au Maroc, «Gladiator II» de Ridley Scott sort dans les salles nationales    Au Brésil, le Maroc élu vice-président de l'Assemblée générale de l'ICOMOS    PLF 2025 : l'acte I approuvé    Remise gracieuse des pénalités et frais de retard pour les entreprises : une opportunité à saisir    Cours des devises du jeudi 14 novembre 2024    Inondations : le Maroc a lancé «une opération logistique exceptionnelle en réponse à une demande du ministère espagnol de l'intérieur», affirme Karima Benyaich    Le Conseil préfectoral de Casablanca octroie une subvention exceptionnelle au Raja et au Wydad    « La concurrence est rude pour faire partie de l'équipe nationale »    FIFE. Conakry célèbre le cinéma africain    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



«Quid de la sous-performance du MASI»
Publié dans Albayane le 16 - 08 - 2020

3 questions à Farid Mezouar directeur exécutif de flm.ma
Est-ce que le MASI sous-performe les indices internationaux?
Il est difficile de se prononcer sur cette question car depuis le déclassement de la Bourse de Casablanca dans les Frontier Markets, l'investissement étranger ne joue plus une courroie de transmission mécanique. Toutefois, dans l'absolu, les investisseurs ont tendance à prendre des décisions similaire face à des situations quasi-identiques, ce qui peut nous amener à constater un décalage pour le MASI. Ainsi, à la date du 15 août, le MASI affiche pour 2020 une correction annuelle de -15,3% alors que le Dow Jones n'est déjà qu'à -2% comme le Tunindex qui n'affiche que -5%. Surtout, pour le MASI, depuis le 16 juin et l'alignement des planètes, l'indice n'a varié que de 2,2%. Pourtant, entre temps, nous avons assisté à la baisse des taux directeurs par BAM ainsi qu'à un plan de relance de 120 Mrds DH qui a été annoncé et amorcé. Aussi, le Maroc est passé au 3ème niveau du déconfinement à partir du dimanche 19 juillet à minuit.
Comment expliquer cette faible réactivité du MASI?
Ce manque de sensibilité du MASI pourrait s'expliquer par trois hypothèses, selon notre analyse à Flm. La première est celle de la bonne anticipation des investisseurs car le MASI avait déjà rebondi de 12,2% entre le 18 mars et le 16 juin après la lourde chute de près de -28% entre le 25 février et le 18 mars. La deuxième hypothèse est celle du scepticisme sur la reprise en V car l'économie nationale pourrait mettre deux à trois ans pour retrouver son niveau de 2019. Enfin, la troisième hypothèse est celle de la crainte d'un feuilleton sans fin avec le Covid-19 car la situation épidémiologique au Maroc connaît des évolutions inquiétantes surtout au niveau des décès. Une telle situation laisse craindre un reconfinement et/ou un fonctionnement déséquilibré de l'économie nationale.
Est-ce que le MASI peut encore accélérer sa reprise?
Oui car sur le papier, le MASI devrait montrer davantage de dynamisme notamment après l'annonce du plan de relance de 120 milliards de DH. Toutefois, la Bourse a besoin d'un catalyseur car les institutionnels et les particuliers qui ont porté le MASI au deuxième trimestre, ont besoin de relais notamment au niveau des OPCVM. Un tel catalyseur pourrait venir de la précision du schéma public-privé de certains investissements ainsi que du mode de privatisation partielle ou totale de certains EEP. Idem, un soutien public au capital d'une entreprise cotée, peut aussi être un signal positif.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.