لجنة الصحافة توضح بشأن معتقلين    مجلس الحكومة يصادق على مشروع مرسوم بشأن تحديد قائمة أنشطة الشركات الصناعية للاستفادة من الإعفاء المؤقت من الضريبة    "الأحرار" يتمسّك باستوزار رجال الأعمال.. ويتهم المعارضة بترويج المغالطات    تعيين منير بغداد مديرا جديدا للمدرسة الوطنية للهندسة المعمارية بتطوان    وفد من رجال الأعمال الفرنسيين يزور مشاريع هيكلية بجهة الداخلة-وادي الذهب        الحكومة تعلن استيراد 20 ألف طن من اللحوم الحمراء المجمدة    مكتب الجامعة الحرة للتعليم بالناظور يستنكر حملة التشهير ضد أطر إدارية بالمديرية الإقليمية        المنتخب المغربي يخوض آخر حصة تدريبية مساء اليوم الخميس تأهبا لمواجهة الغابون    الروائي والمسرحي عبد الإله السماع في إصدار جديد    ملتقى الزجل والفنون التراثية يحتفي بالتراث المغربي بطنجة    نشرة إنذارية…هبات رياح قوية على المرتفعات التي تتجاوز 1500 متر اليوم وغدا بعدد من أقاليم المملكة    خلال 24 ساعة .. هذه كمية التساقطات المسجلة بجهة طنجة    نشرة إنذارية.. هبات رياح قوية مع تطاير للغبار مرتقبة اليوم الخميس وغدا الجمعة بعدد من أقاليم المملكة    الإعلان عن العروض المنتقاة للمشاركة في المسابقة الرسمية للمهرجان الوطني للمسرح            تايسون يعود إلى الحلبة في سن ال 58 لمنازلة "يوتيوبر" يصغره ب 31 عاما    اجتماع موسع بمقر ولاية جهة مراكش آسفي حول إنطلاق أشغال تهيئة حي جليز        معدل الإصابة بمرض السكري تضاعف خلال السنوات الثلاثين الماضية (دراسة)    تمديد آجال إيداع ملفات الترشيح للاستفادة من دعم الجولات المسرحية    توقعات احوال الطقس.. ارتفاع درجات الحرارة بمنطقة الريف    مجلس النواب يكشف عن أسماء البرلمانيين المتغيبين بدون عذر في الجلسات العمومية    مركز إفريقي يوصي باعتماد "بي سي آر" مغربي الصنع للكشف عن جدري القردة    الاحتيال وسوء استخدام السلطة يقودان رئيس اتحاد الكرة في جنوب إفريقا للاعتقال    الدولة الفلسطينية وشلَل المنظومة الدولية    عودة ترامب الهوليودية و أفول الحلم الأمريكي ..    أسعار النفط تنخفض بضغط من توقعات ارتفاع الإنتاج وضعف الطلب    إطلاق برنامج دعم السكن القروي وتقليص الفوارق المجالية لعام 2025    خلال 10 أشهر.. القيمة التسويقية لمنتجات الصيد الساحلي والتقليدي تفوق 9 مليارات بالمغرب    عواصف جديدة في إسبانيا تتسبب في إغلاق المدارس وتعليق رحلات القطارات بعد فيضانات مدمرة    "هيومن رايتس ووتش": التهجير القسري الممنهج بغزة يرقي لتطهير عرقي        حفل توزيع جوائز صنّاع الترفيه "JOY AWARDS" يستعد للإحتفاء بنجوم السينماوالموسيقى والرياضة من قلب الرياض    نيوم تستضيف ختام الجولة العالمية FIBA 3x3 وتتوج فريق ميامي باللقب    إسرائيل تقصف مناطق يسيطر عليها حزب الله في بيروت وجنوب لبنان لليوم الثالث    فرنسا.. الادعاء يطلب حبس مارين لوبان وحرمانها من المناصب العامة لمدة خمس سنوات    اليوم العالمي للسكري .. فحوصات وقائية للكشف المبكر عن المرض    هذه أسعار أهم العملات الأجنبية مقابل الدرهم    بعد السيارات والطائرات .. المغرب يستعد لدخول غمار تصنيع القطارات    غينيا الاستوائية والكوت ديفوار يتأهلان إلى نهائيات "كان المغرب 2025"    الجيش الملكي يمدد عقد اللاعب أمين زحزوح    كيوسك الخميس | المناطق القروية في مواجهة الشيخوخة وهجرة السكان    استمرار انقطاع الأدوية القلب يثير القلق بين المرضى والصيادلة في المغرب    ترامب يعين ماركو روبيو في منصب وزير الخارجية الأمريكي    غارة جديدة تطال الضاحية الجنوبية لبيروت    أكاديمية المملكة تفكر في تحسين "الترجمة الآلية" بالخبرات البشرية والتقنية    "الفعل الاجتماعي" في المغرب .. مسؤولية الحكومة وانتظارات المواطن    الناقد المغربي عبدالله الشيخ يفوز بجائزة الشارقة للبحث النقدي التشكيلي        إفريقيا تعتمد اختبار "بي سي آر" مغربي الصنع للكشف عن جدري القردة    غياب علماء الدين عن النقاش العمومي.. سكنفل: علماء الأمة ليسوا مثيرين للفتنة ولا ساكتين عن الحق    جرافات الهدم تطال مقابر أسرة محمد علي باشا في مصر القديمة    سطات تفقد العلامة أحمد كثير أحد مراجعها في العلوم القانونية    كيفية صلاة الشفع والوتر .. حكمها وفضلها وعدد ركعاتها    مختارات من ديوان «أوتار البصيرة»    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



مركز التجاري للأبحاث يخفض السعر المستهدف لاتصالات المغرب إلى 134 درهما
نشر في بيان اليوم يوم 28 - 08 - 2022

خفض مركز التجاري للأبحاث السعر المستهدف لاتصالات المغرب ب150 درهما إلى 134 درهما، مع الحفاظ على توصيته بشراء السند.
وأورد المركز في مذكرة تحليلية مخصصة لاتصالات المغرب "نخفض سعرنا المستهدف ب150 درهما إلى 134 درهما. على أساس سعر البورصة البالغ 121 درهما (بتاريخ 24 غشت 2022)، ونعتقد أن المراجعة الأخيرة للسند تظل غير متناسبة مقارنة بجودة أساسياتها".
وأوضح محللو المركز أن إصدار النتائج النصف سنوية برسم 2022 للمجموعة يأتي في سياق غير ملائم لنمو المداخيل، مبرزا أن هذا النصف الأول اتسم كذلك بتوفير الفاعل التاريخي لغرامة قدرها 2,45 مليار درهم.
ووفقا للمحللين، فإن الضغوط القانونية والتنافسية بالمغرب تثقل بشكل متزايد نمو مداخيل الهاتف المحمول لاتصالات المغرب. وذلك نتيجة لهامش مناورة محدود على مستوى العروض والعروض الخاصة مقارنة بالمنافسين، وتأطير أكثر صرامة لعروض المعاملات بين الشركات والإبقاء على انعدام تناسق التسعير في غير مصلحة الفاعل التاريخي.
من جهة أخرى، شدد المركز على أن مداخيل الهاتف الثابت بالمغرب والأنشطة الدولية أظهرت صمودا جيدا بفضل تواصل توسيع قاعدة زبناء "ADSL والألياف البصرية" والنمو المتواصل لبيانات الهاتف المحمول بإفريقيا، مبرزا أن نمو مداخيل الهاتف المحمول للفروع الإفريقية تباطأ على الرغم من ذلك نتيجة المنحى التنازلي العميق لأسعار الاتصال، الذي يفترض أن يستمر تأثيره في سنة 2023.
وعلاوة على ذلك، اعتبر المركز أن الضغوط التضخمية بالمغرب من شأنها إثقال نمو مداخيل الهاتف المحمول خلال الفصل الثاني من سنة 2022. وأوضح المركز أن "هذا الرأي مدعوم بالعلاقة التاريخية بين المستوى العام للأسعار ونفقات الاتصالات، ولاسيما بالنسبة لمستخدمي الهاتف المحمول مسبق الدفع. والذين يشكلون حوالي 90 في المائة من قاعدة زبناء الهاتف المحمول بالمغرب".
من جهة أخرى، أشار المركز، في سياق غير ملائم للتوليد النقدي، إلى التعديل التنازلي لمعدل التوزيع، مبرزا أنه انتقل من مستوى تاريخي يبلغ حوالي 100 في المائة إلى متوسط قدره 70 في المائة خلال الفترة 2019-2021. ووفقا للسيناريو الخاص به، سيكون العائد المستهدف للمجموعة الآن ما بين 70 و 80 في المائة خلال الفترة 2022-2023.
كما أبرز المحللون أن مردودية العائد الممنوح تصبح أكثر جاذبية نسبيا، وذلك أخذا في الاعتبار المراجعة الأخيرة للسند. ويتعلق الأمر، وفقا للمحللين، بعائد ربحي متوسط نسبته 4,5 في المائة خلال الفترة 2022-2023 مقابل 3,5 في المائة بالنسبة لسوق الأسهم.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.