La Chambre des représentants approuve le projet de loi relatif à l'industrie cinématographique et portant réorganisation du CCM    Recettes de voyage: hausse de 8,4 % à fin septembre    IDE: 16,3 MMDH de revenus au cours des neuf premiers mois de 2024    Voitures neuves au Maroc : un marché en hausse constante à fin octobre 2024    Syndicats vs Patronat : Sekkouri acculé à revoir sa copie sur les grèves [INTEGRAL]    Bourse de Casablanca : Ouverture en territoire positif    Le Marocain Adam Boufandar signe son premier contrat professionnel avec la Juventus    Sefrou : 200 millions de dirhams pour la réalisation d'une station de traitement des eaux usées    Le temps qu'il fera ce mardi 5 novembre    Assassinat du professeur Samuel Paty par un islamiste radical: le procès de huit adultes s'est ouvert en France    Santé numérique : Lancement à Rabat du «Hackathon Al-Qods 2024», dédié aux startups    D'importants retards et annulations à l'aéroport de Barcelone à cause des intempéries    Ouganda. La foudre tue 14 personnes    Le Tchad envisage de se retirer de la force multinationale mixte    Le bureau de liaison israélien à Rabat a un nouveau chef d'origine marocaine    Sahara marocain : Revers décisif de l'Algérie au Conseil de Sécurité [INTEGRAL]    Cyclisme: le Maroc remporte pour la sixième fois le Tour international du Faso    Surf casting No kill: Clôture en apothéose à Dakhla de la compétition de la pêche sportive et touristique    Tennis - Vainqueurs d'un W15 et d'un M25: Yasmine Kabbaj et Elliot Benchetrit s'illustrent en Grèce et en Chine !    Maroc-Guinée-Bissau: Signature d'un accord de jumelage entre Dakhla et Bissau    M. Hilale: L'évaluation du rôle de l'ONU au Sahara marocain relève uniquement du SG et du Conseil de sécurité    Toufiq relève le rôle important de la Fondation de la Mosquée Hassan II de Casablanca dans la gestion de cet édifice religieux et le rayonnement de la Charia et du Fiqh    La Chambre des représentants approuve le projet de loi relatif à l'industrie du cinéma    Oriental: Découverte de la plus ancienne utilisation médicinale des plantes au monde à Taforalt    Festival international du film du Caire : plusieurs films marocains en lice    La saison 4 d'Outer Banks sur Netflix mène ses personnages au Maroc    Inondations en Espagne : Pedro Sánchez accusé d'avoir été prompt à aider le Maroc et peu réactif envers Valence    CdM 2030 : Jusqu'à 10 milliards de dollars en retombées économiques, mais des défis persistent    Brahim Díaz : Ambitions et fierté marocaine au Real Madrid    L'AMO et la population légale du Royaume au menu du prochain Conseil de gouvernement    Tan-Tan : un port réinventé pour des horizons prometteurs    HCP : Le taux de chômage passe à 13,6% au troisième trimestre 2024    Grève de deux jours des médecins internes et résidents, en réponse à "l'indifférence des autorités"    Lancement d'une formation certifiante en création de jeux vidéo pour 2025    Paiement électronique par carte : le Conseil de la concurrence approuve les engagements de CMI et des banques actionnaires    Au large de Tan-Tan, deux unités de la marine marocaine libèrent un cargo libérien menacé par des clandestins    USA: Qui de Donald Trump ou Kamala Harris remportera l'élection ?    Inondations en Espagne : La région de Barcelone en alerte rouge    Recettes de voyage: Hausse de 8,4% à fin septembre    Maroc-Guinée-Bissau : signature d'un accord de jumelage entre Dakhla et Bissau    Dixième anniversaire du MMVI : Une décennie de culture et d'innovation    Kamel Daoud, lauréat du Goncourt pour son roman Houris, censuré en Algérie    Quand TV5 sublime l'art du zellige marocain    Décès du hitmaker Quincy Jones à l'âge de 91 ans    Amrabat, le nouveau héro des Stambouliotes    Le conte de fées turc de Ziyech tourne au cauchemar !    Blessé, Amine Adli indisponible jusqu'en 2025    Les températures attendues ce lundi 4 novembre 2024    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



Marché des actifs/ Contraction de la capitalisation boursière
Publié dans L'opinion le 16 - 05 - 2015

En avril 2015, l'indice MASI s'est replié pour le deuxième mois consécutif avec un taux de 3,2%, ramenant sa performance depuis le début de l'année à 3,3%. La capitalisation boursière s'est ainsi contractée de 3,2% à 501,3 milliards de dirhams.
Le repli de l'indice de référence de la Bourse reflète les dépréciations de la quasi-totalité des indices sectoriels, notamment celles de 5,7% des « bâtiments et matériaux de construction », de 3,4% des « banques» et de 3,1% des «télécommunications».
S'agissant des valeurs du secteur bancaire, excepté le CDM qui a vu son cours augmenter de 4%, l'ensemble des titres ont enregistré des baisses, dont les plus importantes ont concerné la BMCE (4,3%), ATTIJARIWAFA BANK (4%) et BMCI (4%). Le repli de l'indice des sociétés de financement reflète les baisses de 0,4% de TASLIF et de 5,4% de la valeur EQDOM. En revanche, les cours d'AXA CREDIT, de MAROC LEASING et de MAGHREBAIL ont stagné d'un mois à l'autre tandis que celui de SALAFIN a enregistré une hausse de 1,3%. Pour ce qui est des sociétés d'assurance, les cours de l'ensemble des valeurs ont enregistré des contreperformances en avril, avec notamment un repli de 3,3% de la valeur WAFA ASSURANCE.
Dans ce contexte, l'indicateur de valorisation Price to Book Ratio1(PB) a connu une baisse de 9 point en avril à 2,43 tandis que le Price Earnings Ratio1 (PER) s'est légèrement apprécié, s'établissant à 18,9 contre 18,8 un mois auparavant.
Le Price Earnings Ratio est le rapport entre le cours d'une action et le bénéfice net par action. Le Price to Book Ratio est le rapport entre la valeur de marché des capitaux propres (la capitalisation boursière) et leur valeur comptable
Au cours du mois d'avril, le volume de transactions a enregistré une importante baisse, traduisant le repli des opérations aussi bien sur le marché de blocs que sur le marché central.
Ce dernier a drainé un volume de 1,4 milliard de dirhams, soit un montant quotidien moyen de 63,6 millions de dirhams contre 119,5 millions le mois précédent. De même, les opérations effectuées sur le marché de blocs se sont chiffrées à 581,1 millions de dirhams contre 2,1 milliards enregistrés en mars.
Par ailleurs, les indices boursiers des principaux pays2 intégrés au niveau des « marchés frontiers » ont affiché des évolutions divergentes en avril. Les Bourses de l'Egypte et de la Jordanie ont enregistré des baisses respectives de 5,5% et de 0,8%, le reste des pays ayant affiché des variations mensuelles positives. En particulier, l'Argentine a affiché une hausse de 14,5%, le Pakistan de 11,7% et la Roumanie de 6,9%. Dans le même sens, l'indice boursier de la Slovénie ressort en hausse de 2,4% et celui de la Croatie de 1,4%.
Sur le marché de la dette, les émissions des bons du Trésor ont totalisé depuis le début de l'année 43,9 milliards de dirhams en baisse de 21,6% par rapport à la même période une année auparavant. En Avril, le montant des levées s'est établi à 8,7 milliards, dont 7 milliards ont porté sur des maturités courtes, moyennant des taux allant de 2,6% à 2,71% après une fourchette de 2,5% à 2,54% le mois précédent. Tenant compte du remboursement d'un montant de 4,9 milliards de dirhams, l'encours des bons du Trésor s'est situé à 443,4 milliards, en légère augmentation de 0,8% par rapport au mois précédent.
TCN : Emissions en baisse
Pour ce qui est des titres de créances négociables, les émissions ont atteint 13,4 milliards de dirhams sur les trois premiers mois de l'année, contre 17,7 milliards une année auparavant. En mars, les levées se sont chiffrées à 3,4 milliards de dirhams, contre 4,3 milliards en février. En particulier, les émissions de certificats de dépôts se sont établies à 1,7 milliards de dirhams et ont été orientées vers les maturités courtes et longues, avec des taux allant de 2,60% à 3,93% contre une fourchette de 2,52% et 3,48% au mois de février. S'agissant des émissions des sociétés de financement, elles se sont établies à 460 millions de dirhams et ont porté principalement sur les maturités moyennes, avec des taux allant de 3,31% à 4,0% après une fourchette allant de 3,44% à 3,5% le mois précédent. Concernant les billets de trésorerie, les levées se sont établies à 1,2 milliard et ont été concentrées sur le court terme avec des taux variant entre 3,71% et 5,75% après 3,0% et 5,55% un mois auparavant. Tenant compte d'un montant de remboursement de 6,6 milliards de dirhams, l'encours des titres de créances négociables s'est chiffré à 69,7 milliards de dirhams en baisse mensuelle de 4,5%.
Sur le marché obligataire, les émissions réalisées sur les trois premiers mois de l'année ont atteint 2,8 milliards après 4 milliards sur la même période de l'année précédente. Au cours du mois de mars, les levées ont totalisé 1,6 milliard de dirhams, dont un milliard émis par ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER pour une maturité de 5 ans à 5,67% et 600 millions de dirhams émis par AUTOROUTES DU MAROC sur une maturité de 25 ans assortie d'un taux de 4,89%. En revanche, aucune émission n'a été enregistrée durant le mois d'avril, l'encours des emprunts obligataires s'étant établi à 97 milliards de dirhams.
En ce qui concerne les titres OPCVM, les souscriptions réalisées au cours du mois d'avril se sont chiffrées à 68 milliards et les rachats se sont établis à 66,7 milliards de dirhams. Tenant avril s'est chiffré à 310,7 milliards de dirhams, en légère baisse mensuelle de 0,2%.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.