Le Maroc, un modèle en matière de déradicalisation    Le Président chinois quitte le Maroc au terme d'une courte visite au Royaume    Les Etats-Unis réaffirment leur soutien à l'initiative marocaine d'autonomie du Sahara    La RAM et GOL Linhas Aéreas concluent un accord    CMGP Group obtient le visa de l'AMMC pour son introduction en bourse    IPC en octobre 2024 : évolution par division de produits    Tanger : Une usine roumaine de plastique pour automobile pour 437MDH    Lancement d'un partenariat stratégique entre Al Barid Bank et Guichet.com    Le mandat d'arrêt international de la CPI contre Netanyahu sera-t-il applicable au Maroc ?    La COP29 prolongée, en l'absence d'un compromis    CAN (F) Maroc 25 / Tirage de groupes: Le Maroc retrouve la Zambie en phase de poules    Botola : Le Raja et le Wydad se neutralisent dans le derby de Casablanca    Derby Raja-Wydad: Ils se quittent bons amis ! (vidéo)    Toulouse FC : Zakaria Aboukhlal, la renaissance d'un lion prêt à affronter le PSG    FC Barcelone fixe une clause libératoire d'un milliard d'euros pour Lamine Yamal    L'opération « Riaya 2024-2025 » en faveur des zones touchées par la vague de froid a été lancée    Temps chaud de samedi à lundi et fortes rafales de vent avec chasse-poussières dimanche dans plusieurs provinces    Pavillon Vert: 90 Eco-Ecoles labellisées pour l'année scolaire 2023-2024    Will the ICC's international arrest warrant against Netanyahu be applicable in Morocco ?    Les températures attendues ce vendredi 22 novembre 2024    Sophie De Lannoy : "Chaque personnage est inspiré d'une personne réelle"    Qui est Boualem Sansal, l'écrivain algérien porté disparu qui a dénoncé l' »invention du Polisario par les militaires »?    BIM investit 1 milliard de dirhams au Maroc    L'UE n'a pas fini d'analyser les arrêts de la CJUE excluant les produits Sahara    Démantèlement d'une cellule terroriste affiliée à "Daech" dans le cadre des opérations sécuritaires conjointes entre le Maroc et l'Espagne (BCIJ)    Première édition de Darb Race, le 8 décembre prochain à Dar Bouazza    Nouvel élément dans l'affaire de viol : la victime auditionnée à Casablanca    Ce que l'on sait d'Orechnik, le missile balistique russe qui a semé la panique [Vidéo]    Ouahbi : "La transformation digitale, un des grands défis actuels de la profession d'avocat"    Présidentielle en Namibie. Un moment décisif pour la SWAPO    Le soutien du Royaume-Uni à la souveraineté du Maroc sur le Sahara, «un impératif stratégique»    Morocco and Spain dismantle Daesh-linked terrorist cell in joint operation    Panama suspends ties with «SADR»    Zniber souligne les efforts déployés par la présidence marocaine du CDH en vue de la réforme des statuts du Conseil    Le Bénin met à jour sa politique de protection sociale    Protection du patrimoine marocain : Mehdi Bensaïd affûte ses armes    Cinéma : "Gladiator II", le retour réussi de Ridley Scott    Visa For Music : À l'ExpoStand, les musiques du monde se rencontrent!    Nadia Chellaoui présente son événement «Racines» le 26 novembre    Démantèlement d'une cellule terroriste affiliée au groupe Etat islamique lors d'une opération hispano-marocaine    De nouvelles pièces de monnaie pour célébrer la prochaine réouverture de la cathédrale Notre-Dame de Paris    Qualifs. CAN de Basketball 25 / Maroc - Soudan du Sud ce vendredi: Horaire? Chaîne?    Matt Gaetz, choisi par Trump secrétaire à la Justice, retire sa nomination    Le Panama décide de suspendre ses relations diplomatiques avec la pseudo    Les prévisions du vendredi 22 novembre    Challenge N°946 : Du 22 au 28 novembre 2024    Maroc 7,58 MDH d'amende pour Viatris, fusion entre Mylan et Pfizer    Censure : le régime algérien accuse Kamel Daoud d'avoir dit la vérité sur la « décennie noire »    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



flash hebdomadaire
Publié dans Les ECO le 21 - 03 - 2016


Baisse des taux courts
Marché obligataire
Marché primaire
À quelques jours de la tenue du conseil de BAM, une forte pression acheteuse s'est fait sentir sur le marché primaire des titres souverains courts termes. Les investisseurs ont non seulement manifesté une demande importante, dépassant largement le besoin annoncé par le Trésor, mais ont également revu à la baisse leurs exigences de rendement. Dans le détail, les soumissions ont dépassé les 10 MMDH alors que le besoin annoncé par le Trésor se limite à 500 MDH. S'agissant des exigences de rendement, elles ont chuté brutalement pour atteindre 2,30% pour le 13 Sem, et 2,52% pour le 2 ans. Profitant de cette aubaine, le Trésor a comblé son besoin sur le 13 Sem à 2,30% « marquant une baisse de 18 pbs ! ». Compte tenu de cette séance, l'argentier du Royaume porte ses interventions sur le mois de mars à 2,5 MMDH pour un besoin mensuel de 5,5 MMDH.
Marché secondaire
A l'image du marché primaire, le compartiment secondaire a observé une forte demande sur les titres souverains de courtes maturités. Ainsi, le 26 Sem et le 52 Sem se sont échangés respectivement à 2,41% et à 2,40% marquant de fait des baisses dans l'ordre de 1,4 pbs et 10 pbs. Les segments moyens et longs termes, quant à eux, semblent consolider aux alentours des niveaux actuels. Coté volumétrie, le marché secondaire a été particulièrement actif en drainant un flux avoisinant les 5 MMDH. Le long terme a capté à lui seul plus de 60% du volume échangé.
Forte amélioration de la réserve bancaire
Marché Monétaire
À une semaine de la clôture de la période de constitution de la réserve obligatoire, les banques de la place ont renforcé leur excédent par rapport à la moyenne requise. Cette réserve s'est en effet améliorée de 3,3 MMDH au cours de la semaine en passant de 8,5 à 11,8 MMDH. Pour en arriver là, les banques ont puisé à la fois dans les importants placements du Trésor, ainsi que dans les injections de la Banque Centrale. En chiffres, le Trésor a continué à placer des volumes conséquents ayant dépassé les 10 MMDH en moyenne quotidienne, dans un temps où Bank Al-Maghrib a maintenu inchangé le volume de ses interventions hebdomadaires à 2 MMDH. Dans ces conditions, les taux monétaires ont traité en moyenne à 2,50% pour le TMP interbancaire alors que la rémunération de la pension livrée jj a fluctué entre 2,25% et 2,40%. Signalons au final que pour la semaine prochaine, la Banque Centrale a décidé de retirer 1 MMDH de ses avances à 7 jours. Le volume global de la monnaie centrale en circulations se situe désormais à 10 MMDH.
Le marché garde le cap
Marché Actions
Malgré l'ambiance incitant toujours à la prudence, avec à l'affiche 16 profits warning sur les réalisations des sociétés de la cote au titre de 2015, les indices boursiers maintiennent le cap haussier, à commencer par l'indice de toutes les valeurs cotées qui boucle sa troisième semaine d'affilée de hausse. Il enregistre en effet une progression de 1,14% à 9.297 pts. Dans son sillage, le baromètre des valeurs les plus actives gagne 1,13% à 7.593 pts. Tenant compte de ces évolutions, le MASI hisse sa performance annuelle à 4,16%, un peu moins que le MADEX qui brandit une performance de 4,65%. Côté échanges, ceux-ci s'inscrivent sur une trajectoire ascendante.
En chiffres, le flux brassé sur le marché central s'élève cette semaine à 521MDH, contre à peine 273MDH une semaine plus tôt. Par valeur, les principaux échanges ont porté sur Addoha, qui draine un flux de 148MDH et finit dans la foulée la semaine sur une hausse de 13,31% à 40DH. Derrière, ATW qui évolue sur une note quasi stable, génère un flux de 82MDH pour achever la période à 336DH. En troisième place des valeurs les plus actives, on retrouve IAM qui brasse 62MDH et s'affermit légèrement de 0,13% à 118,4DH. Côté variations, la plus forte hausse revient cette semaine à Addoha qui grimpe de 13,31% à 40DH, Zellidja avance, quant à elle, de 11,57% à 149,5DH, au moment où Involys améliore son cours de 10,38% à 117DH. À l'inverse, c'est une autre immobilière qui marque les esprits, en l'occurrence, Alliances qui se déprécie de 14,72% à 60,25DH. CDM perd pour sa part 6,17% à 380DH et Jet Contractor lâche 5,74% à 179,1DH.
Au sujet des publications des résultats annuels, soulignons que le chiffre d'affaires agrégé des 29 sociétés ayant publié leurs agrégats financiers, a progressé de près de 7,6%. Leurs bénéfices progressent de manière moins soutenue, avec une hausse de 3,3% de leur résultat net. Soulignons enfin que suite à la fusion LafargeHolcim, le groupe a signé un accord avec SNI, son partenaire historique au Maroc afin d'étendre leur coentreprise en fusionnant Lafarge Ciments Maroc et Holcim Maroc pour créer LafargeHolcim Maroc. Une fois cette fusion réalisée, LafargeHolcim et SNI détiendraient une participation de 64,7% dans le nouveau leader du marché marocain des matériaux de construction. Sur la place boursière casablancaise, notons que les deux valeurs ont fait l'objet, jeudi et vendredi derniers de suspensions de cotation.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.