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À quoi joue Mediaco ?
Publié dans Les ECO le 13 - 06 - 2011

Le gendarme de la Bourse a promis de garder l'œil sur Mediaco. Aujourd'hui il en donne la preuve. Au lendemain de la publication par la société de trois pages de communication financière dans un hebdomadaire de la place, le CDVM fait une sortie, pour le moins fracassante, pour mettre en garde les investisseurs contre l'information publiée.
«Le CDVM invite les investisseurs à plus de vigilance dans l'utilisation et le traitement de cette information en attendant plus de précisions de la part de l'émetteur», indique le gendarme vendredi dernier. La raison de cet appel, plutôt inhabituel sur la place casablancaise, est dû au non respect par Mediaco de l'ensemble des règles régissant la publication par une société cotée de ses états financiers. D'abords, à aucun moment la société ne cite le conseil d'administration qui aurait du valider ces comptes. Dans la pratique, les sociétés cotées annoncent à chaque publication la date de la tenue du conseil qui valide les comptes publiés, chose à laquelle a failli Mediaco. Pis, la société n'a pas encore fait valider les comptes financiers par un commissaire aux comptes. Certes, sur le communiqué, le spécialiste de la manutention et du levage note noir sur blanc que «ces états sont en cours de certification par les commissaires aux comptes». Cependant, à voir l'historique de la société, tant que la certification n'est pas acquise les investisseurs ne sont pas à l'abri de mauvaise surprise. Et pour cause, depuis son introduction en bourse, jamais les comptes publiés par Mediaco n'ont été exempte de réserve de la part des commissaires aux comptes, particulièrement sur le volet des provisions (voir www.lesechos.ma ). C'est dire que finalement, les comptes publiés jeudi dernier par Mediaco ne valent pas grand-chose, d'autant plus qu'à aucun moment ils n'ont été accompagnés par l'avis de convocation de l'assemblée générale ordinaire annuelle. Hors de question pour le CDVM de laisser passer cela. Surtout que les dernières évolutions du cours de la valeur ont fait couler beaucoup d'encre. Pendant plusieurs séances, Mediaco s'est en effet illustré en Bourse en étant la société la plus mal en point de la cote mais qui enchainait les réservations à la hausse. Certains ont crié à la manipulation de cours, d'autres sont restés vigilants...
Le CDVM lui, a promis de surveiller cela de prêt et aujourd'hui il sort son appel à la vigilance. En attendant que la société remédie aux remarques adressées par le gendarme de la Bourse, une première lecture des chiffres publiés confirme la mauvaise passe dans laquelle est enfouie Mediaco. Les pertes accusées en 2010 atteignent 39 MDH. Le fait que le déficit soit également visible au niveau opérationnel n'augure rien de bon pour cette société au bord de la faillite. Le résultat d'exploitation affiche 31 MDH en raison principalement d'un chiffre d'affaire en chute continue alors que les charges restent à des niveaux élevés. C'est dire que Mediaco est loin d'être sortie d'affaire et sa requête devant le tribunal pour la procédure de redressement judiciaire (qui lui a été refusée en première instance) sera plus que jamais une histoire de survie.


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