* Managem et sa filiale SMI gagnent respectivement 67 et 50% en quelques semaines. * Restructuration probable des actifs miniers : acquisitions, cessions partielles, partenariats , rien nest exclu. Alors que les résultats trimestriels du Groupe ONA font état dune régression de lactivité minière (voir page 20), Managem et sa filiale SMI continuent leur «folle» envolée sur le marché boursier. Ainsi, en un mois, précisément entre le 14 avril et le 15 mai courant, laction Managem a gagné plus de 100 DH, passant durant cette période de 155,60 à 260 DH, soit une performance de 67%. Pour sa part, la valeur SMI est passée, du 27 mars au 15 mai, de 610 à 915 DH, soit une évolution de 50%. Ces hausses conséquentes tiennent davantage des spéculations dont font lobjet ces deux titres depuis quelques semaines, les investisseurs anticipant une restructuration du portefeuille de Managem. Une rumeur persistante sur le marché fait, en effet, état de la cession de la filiale de Managem, SMI. Une situation qui a poussé le management à se fendre dun communiqué pour préciser que «le Groupe Managem a entamé une réflexion stratégique sur lensemble de son portefeuille dactivités. Cette étude prévoit danalyser différents scénarios stratégiques afin de dégager le portefeuille optimal assurant une croissance rentable sur le long terme, tout en atténuant leffet de fluctuation des cours sur les résultats financiers». Aussi, une cession de SMI est-elle dans le domaine du possible, dautant que le même communiqué souligne que «lorientation stratégique qui sera retenue par Managem à lissue de cette étude, pourrait aboutir, le cas échéant, à des arbitrages sur les actifs miniers : acquisitions, cessions partielles, partenariats ou tout autre schéma doptimisation permettant de créer de la valeur pour lactionnaire». Aucune éventualité nest donc à exclure. Le schéma qui sera retenu pour le Groupe Managem avait déjà fait lobjet dune annonce début avril, lors de la présentation des résultats annuels de lONA. Comme les télécoms, le pôle Mines de la holding fait partie des actifs à valoriser. Cest dans ce sens dailleurs que Managem fait lobjet dune analyse de sa compétitivité par rapport à ses concurrents. Et plus globalement, le Groupe ONA a engagé une analyse prospective de léconomie nationale avec pour dessein de définir le portefeuille optimal à moyen et long termes de la holding, à travers notamment lidentification de secteurs intéressants et à forts potentiels sur lesquels il doit focaliser son activité.