Maroc : Benkirane reconduit à la tête du PJD    Le CFCM appelle les musulmans à la vigilance suite à l'attentat islamophobe de La Grand-Combe    Coupe de la CAF (retour): La Renaissance de Berkane se qualifie pour la finale    Taekwondo : Le Maroc rafle 9 médailles, dont 3 d'or à la Coupe du président à Addis-Abeba    Equitación: Los jinetes marroquíes dominan en el festival inaugural EAU-Marruecos en Casablanca    Le Salon International de l'Agriculture de Meknès clôture l'édition 2025 avec un succès retentissant et une large participation mondiale    La Chine dévoile le projet de son premier code environnemental global : une orientation historique vers un développement vert    Benkirane forme le secrétariat général du PJD avec les mêmes visages qui l'ont accompagné durant ses années de gloire et de déclin    Elections au Canada: les libéraux crédités de 43% des intentions de vote    Palestine: Hussein Al-Cheikh nommé vice-président    Abdelilah Benkirane réélu à la tête du PDJ pour un deuxième mandat    Camps de Tindouf : Quand l'Algérie entretient le chaos    9è Meeting International de Para-athlétisme Moulay El Hassan: Le Maroc termine en haut du podium    Renforcement des relations entre le Kenya et la Chine : Un soutien ferme à la politique de "Une seule Chine"    Températures prévues pour le lundi 28 avril 2025    Agnès Humruzian, DG de l'Institut français du Maroc : « Il y a un nouveau courant de jeunes écrivains et écrivaines marocain(e)s à travers le monde »    Choix Goncourt du Maroc 2025 : Gaël Faye lauréat pour son roman Jacaranda    Le Parti de la Justice et du Développement : des questions sur la loyauté envers la nation    Coupe de la CAF (demi-finale retour): La Renaissance de Berkane se qualifie pour la finale    L'escalade des tensions entre l'Inde et le Pakistan après la décision de couper l'eau    Chine : Retour sur Terre des astronautes de "Shenzhou-19" après la passation des missions de la station spatiale chinoise    Mohammedia : explications concernant la vidéo sur un incident dans un bus de transport    Laâyoune : deux journalistes italiens soutenant le "polisario" refoulés à l'entrée    La Chine progresse résolument vers l'indépendance technologique : fabrication de puces de 3 nanomètres sans recourir aux équipements occidentaux    Amethis entre au capital de la holding fondée par l'ex-ministre Mamoune Bouhdoud    CAN U20 Egypte 25 : Démarrage ce dimanche    PL : Liverpool sacré officiellement, cet après-midi, si... !    Céréales. La FIAC et Takamoul misent sur l'agrégation digitale    Explosion dans un port en Iran : le bilan grimpe à au moins 28 morts    Nadia Fettah Alaoui fait la promotion du potentiel économique du Maroc auprès de l'Hudson Institute    An opponent of Morocco's sovereignty over the Sahara invited to the PJD congress    France : Islamophobic motive suspected in mosque worshipper's murder    Soutenue par l'expertise francilienne, l'ambition affichée de faire de Casablanca-Settat un pôle d'innovation africain    Solidarité et Inclusion Sociale : Ben Yahya et les professionnels scellent une alliance historique en faveur des femmes et des PME    MAGAZINE : Jamal Boushaba, quatre années d'un aller simple    SIEL 2025 : Le CCME rend hommage à Lalla Khiti Amina Benhachem Alaoui, première journaliste marocaine à la Radiotélévision belge    Pour le ministre nigérien des AE, Le Maroc est un "partenaire essentiel" pour les pays du Sahel    L'Algérie face au miroir de la vérité : mensonges internes et désillusions internationales    CAF / Officiel: Confirmation du nouveau titre de M. Fouzi Lekjaâ    Au moins 400.000 personnes ont assisté aux funérailles du pape    Le temps qu'il fera ce dimanche 27 avril 2025    Fouzi Lekjaa nommé premier vice-président de la CAF    Istanbul anatolienne...quand la ville dévoile son âme    Belgrade : la photographe Dolores Leila Vukanovic rend hommage à la beauté du Maroc    SIEL 2025 : Le Prix National de la Lecture décerné à 10 lauréats    500 Médecins Généralistes en Réunion de formation médicale continue à Tanger    La météo pour ce samedi 26 avril    Résultats de la 9ème édition du Grand Prix National de la Presse Agricole et Rurale    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



Capital investissement : 2017, année record pour les sorties
Publié dans Finances news le 24 - 04 - 2018

- La durée moyenne d'investissement est de 6,1 ans.
- Un TRI brut proche de 15%.


L_'Association marocaine des investisseurs en capital (AMIC) a organisé cette semaine sa traditionnelle conférence de presse pour présenter le rapport d'activité des acteurs marocains du capital investis­sement. Cette étude est réalisée pour la 10ème année consécutive par le Cabinet Grant Thornton, sous la houlette de la Commission études & statistiques de l'AMIC, présidée par Hassan Laaziri, président de l'Association.
Le rapport statistique annuel couvre 24 socié­tés de gestion, dont 3 dédiées à l'infrastruc­ture, gérant 43 fonds (20 actifs et 23 désin­vestis ou en phase de désinvestissement) et représente ainsi la quasi-totalité des sociétés de gestion ayant un bureau au Maroc.
En nombre, les fonds créés sous forme «étran­gère» et «OPCC» sont en nette augmentation et représentent respectivement 57% et 29%, soit 86% des fonds de 3ème génération, alors que les formes SA et SAS disparaissent complètement avec les fonds de 3ème géné­ration (2012-2017).
A fin 2017, 56% des fonds sont localisés à l'étranger, principale­ment en Europe, à l'Ile Maurice et aux USA. C'est notamment le cas des fonds transrégio­naux pour des raisons liées au contrôle des changes, à l'existence d'écosystèmes plus souples et aux exigences éventuelles de bail­leurs de fonds. En valeur, 72% des fonds de 3ème génération sont totalement indépendants, ce qui confirme la maturité du marché.
L'année 2017 a enregistré des levées de 1,31 Md de dirhams, ce qui constitue une nette pro­gression par rapport à 2016 (305 MDH). Cela s'explique, d'une part, par l'activité cyclique du capital, et d'autre part, par l'avènement d'une nouvelle génération de fonds.
Le cumul des montants levés à fin 2017 s'élève à près de 18 Mds de DH, dont 12,44 Mds pour le capital investissement et 5,5 Mds pour les fonds d'infrastructure. Depuis 2012, les fonds transrégionaux s'accaparent 75% des fonds levés pour le Maroc. À ce jour, près de 2,5 Mds de DH sont disponibles pour les PME.
Depuis 2000, les capitaux levés auprès d'investisseurs étrangers (notamment auprès d'organismes de développement internatio­naux -SFI, BERD, BEI, BAD et autres-) sont passés de 20 à 63%, alors que les levées de fonds au Maroc se contractent.

Investissements et sorties

L'année 2017 clôture la troisième génération de fonds. Au cours de cette année, 343 MDH ont été investis dans des PME. A ce jour, 189 entreprises ont bénéficié d'un montant global d'investissement en capital de 6,6 Mds de DH. Il est à noter que certains investissements ont été décalés sur l'année 2018 afin de bénéfi­cier de la réduction sur les droits d'enregistre­ment instaurée par la Loi de Finances 2018.
Les fonds restent généralistes. En effet, le secteur industriel représente 43% des inves­tissements réalisés depuis 2012 et s'arroge la première place, tandis que celui des ser­vices et transport arrive en seconde position avec 26% des investissements. Les fonds de 3ème génération ont dédié 78% des montants investis en valeur à des entreprises en phase de développement, 13% à des opérations de transmission et 8% pour l'amorçage et le risque. La part des transactions majoritaires a connu un net déclin en valeur entre les 2èmes et 3èmes génération de fonds, passant de 39 à 18%. A partir de 2012, 83% sont minoritaires en valeur.
L'année 2017 est une année record pour les désinvestissements, dont le montant s'élève à 968 MDH, soit une progression de 372% par rapport à 2016. Depuis 2012, la plupart des sorties en valeur sont des cessions indus­trielles (43%). Quant au marché secondaire (cession à d'autres fonds), il confirme sa progression, passant de 3 à 36% entre 2011 et 2017. Le cumul des montants désinvestis atteint 3,4 Mds de DH, soit près de 51% du montant global investi par l'industrie du capital investissement. La durée moyenne d'investis­sement est de 6,1 ans.

Un TRI brut moyen de 14,8%
Le TRI brut moyen, calculé sur les sorties effectives sur la base de 74 cessions, est de 14,8% à fin 2017, en augmentation par rapport à 2016 (13%). Le multiple global du secteur est de 2 (1,2 pour l'amorçage/risque, 2,4 pour le développement et 1,6 pour la transmission.) ■


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.