Fitch Ratings a confirmé, lundi 20 janvier, la notation à long terme nationale de la Banque marocaine pour le commerce et l'industrie (BMCI) à «AAA(mar)» avec une perspective stable. Les notations de la BMCI reposent sur le soutien potentiel de son actionnaire majoritaire, BNP Paribas SA (BNPP, A+/Stable). L'évaluation de Fitch reflète la forte capacité de BNPP, comme en témoigne sa note de défaut de l'émetteur (IDR), ainsi que sa propension à fournir un soutien à la BMCI. La BMCI détient une part modeste de 5 % des prêts dans le secteur bancaire marocain. Toutefois, elle constitue la plus grande filiale africaine de BNPP et soutient la franchise du groupe dans la région méditerranéenne. La taille réduite de la BMCI, représentant moins de 0,3 % des actifs consolidés de BNPP à fin septembre 2024, rend le soutien financier pour BNPP largement gérable. «La BMCI est profondément intégrée à BNPP, partageant les marques, les systèmes de gestion des risques, les processus internes et les plateformes informatiques. La BMCI n'a jamais eu besoin d'un soutien exceptionnel de la part de BNPP. Cependant, un soutien ordinaire est fourni sous forme de contre-garanties, lui permettant d'octroyer des prêts plus importants à des entreprises marocaines sans dépasser ses limites d'exposition. La BMCI détient des parts de marché modestes mais l'expertise de BNPP en banque d'affaires en France et en Afrique lui confère des avantages concurrentiels et lui permet d'accéder à une clientèle multinationale. Les prêts aux entreprises représentaient 64 % des prêts totaux de la BMCI à fin juin 2024», note l'agence américaine. Capitalisation seulement adéquate Le ratio de fonds propres de base (CET1) de la BMCI s'élevait à 9,7 % à fin juin 2024, en baisse par rapport à 11,1 % à fin 2021, en raison des dividendes élevés et de la reprise de la croissance des prêts. Néanmoins, ce ratio demeure bien supérieur à l'exigence réglementaire minimale de 8 %. Fitch considère que les réserves en capital sont seulement adéquates au regard de la proportion importante de prêts non provisionnés (15,7 % du capital CET1 à fin juin 2024) et de la concentration élevée sur certains emprunteurs. Une éventuelle dégradation des notations de la BMCI pourrait découler d'une dégradation de plusieurs crans de l'IDR de BNPP ou d'une réduction de la propension de BNPP à soutenir sa filiale. En revanche, les notations nationales de la BMCI étant déjà à leur niveau le plus élevé sur l'échelle nationale, une mise à niveau supplémentaire n'est pas envisageable.
