Les filiales minières de l'ONA tirent leur épingle du jeu en 2009. Managem poursuit son redressement, et en parallèle, sa filiale SMI (Société métallurgique d'Imiter) continue de surfer sur la tendance haussière de ses agrégats, qui avait déjà été constatée lors du précédent exercice. Ainsi, à fin décembre 2009, le chiffre d'affaires de SMI s'élève à 466 millions de DH, en embellie de 40% par rapport à 2008. «Cette bonne performance a été réalisée grâce à l'effet conjugué de la hausse du prix de vente (+23%), suite aux opérations de restructuration du portefeuille de couverture, de l'accroissement des volumes vendus (+10%) et de la hausse du taux de change dollar/DH », déclare-t-on à SMI.Pour sa part, le résultat d'exploitation s'arrête à 78,6 millions de DH, en progression de 96,5 millions de DH. Une performance honorable, quand on sait que cet indicateur affichait – 17,9 millions à la clôture de l'exercice 2008. Selon le management de SMI, cette embellie a été obtenue grâce à l'amélioration de la production (+8%), celle des ventes (+10%), ainsi que la baisse du prix de revient (-2%). S'agissant du résultat net, il s'élève à 147,9 millions de DH, contre 7,6 millions à fin 2008, soit une hausse de 140,3 millions. A l'origine de cette progression, la hausse du résultat d'exploitation de +97 millions, l'amélioration du résultat généré par les opérations de restructurations du portefeuille de couverture (+39 millions de DH), sans oublier un rappel d'impôt sur les sociétés du contrôle fiscal en 2008, non récurrent en 2009, ce qui constitue un bonus de 20 millions de DH. Un ambitieux projet d'extension La filiale argent de Managem peut également se targuer de réserves minières supplémentaires par rapport à fin 2008. En effet, le bilan des réserves de 2009 s'est élevé à + 432 tonnes d'agent métal, ce qui ramène le total des réserves à 24.26 tonnes d'argent métal à une teneur moyenne de 485g/T, et le total des ressources minières à 1.329 TM d'argent à une teneur de 444g/T. Quant aux perspectives futures, le management est plutôt optimiste. «Le niveau des réserves actuelles de SMI (11 ans de durée de vie) ainsi que le contexte géologique favorable assurant le renouvellement continu des réserves et des ressources, permettront de démarrer dans des conditions optimales le projet d'extension de la capacité de la mine». Ce projet, dont l'étude de faisabilité a été finalisée en 2009, a pour principale finalité l'augmentation de la capacité actuelle de production de 50%, afin atteindre 300 T métal d'argent par an à l'horizon 2013. Pour rappel, l'enveloppe allouée à ce projet s'élève à 300 millions de DH. S'agissant des ambitions de SMI pour 2010, celle-ci vise la poursuite de son programme d'exploration avec un objectif de découverte qui se veut ambitieux, permettant la préparation du lancement de la construction du projet d'extension. Par ailleurs, la minière vise la consolidation des performances opérationnelles réalisées en 2009. Quant au dividende pour 2009, la proposition du conseil d'administration a été de 60 DH par action. Concernant le comportement du cours SMI à la Bourse de Casablanca, celui-ci a suivi une tendance assez régulière, avant de s'orienter vers la hausse à partir de janvier 2010. Une période à partir de laquelle l'action SMI a suscité des pics de volumes assez récurrents, qui se sont légèrement affaissés avant de repartir de plus belle à la mi-février. Depuis le début de l'année, le titre SMI a gagné 14,49%, ce qui le positionne en locomotive du secteur minier sur la place casablancaise.
