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Ciments du Maroc en bonne forme
Publié dans Les ECO le 01 - 03 - 2016

L'année 2015 a été très bénéfique pour le cimentier. Malgré la légère croissance du volume des ventes, la société a su dégager un bénéfice qui dépasse 1MMDH. Ladite société distribuera en conséquence un dividende qui équivaut à son résultat net de 2014.
Les résultats annuels de Ciments du Maroc sont robustes. Mieux encore, le cimentier fait partie des filiales qui ont le plus contribué à la progression des performances de leur société mère, Italcementi, et la compression de son déficit. Dans le rapport annuel de cette dernière, on peut lire qu'au quatrième trimestre, «une croissance significative a été rapportée au Maroc et en Thaïlande, comparativement aux autres pays qui affichent une stagnation par rapport à 2014». C'est le cas notamment du béton prêt à l'emploi, dont la bonne performance a été tirée par les pays émergents, notamment l'Egypte et le Maroc alors que l'Europe a signalé un ralentissement et l'Amérique du Nord est stable. En effet, la consommation de Ciments du Maroc, courant 2015, était en hausse de 1,4% avec une croissance plus significative de 10% au dernier trimestre (en partie en lien avec les graves inondations constatées au cours du quatrième trimestre de 2014, faisant chuter les ventes de ciments). Cette hausse est constatée malgré le ralentissement de l'investissement privé dans la construction sociale et dans les travaux publics. Dans ce contexte, Ciments du Maroc affiche un chiffre d'affaires en hausse de 8,5% à 3,73MMDH. Cette progression découle de l'avancement des ventes de ciments de 1,2%, sous l'impulsion de l'effet prix, les volumes globaux de ciment et de clinker vendus ayant baissé de 2,5% (-15,8% au troisième trimestre). «La moyenne des prix intérieurs des ventes de ciment ont confirmé la dynamique positive observée en 2014», souligne-t-on dans le rapport annuel d'Italcementi Group. La progression du chiffre d'affaires de Ciments du Maroc englobe aussi l'amélioration des ventes du béton prêt à l'emploi de 38% et des granulats de 30%.
Dividende équivalent au RN de 2014
Dans ce sillage et profitant d'une amélioration de l'efficience technique et de l'absence d'évolution du niveau des amortissements, le résultat d'exploitation est en amélioration de 14,8% à 1,17MMDH. Le résultat net ressort ainsi en forte progression de 34,5% à 1,02MMDH. L'amélioration de la capacité bénéficiaire découle aussi de l'accroissement notable du résultat financier, qui passe de 191,44MDH en 2014 à 430,09MDH en 2015. Le résultat non courant pour sa part allège son déficit en passant de -43,17MDH à -27,71 MDH. Compte tenu de ces performances, il sera proposé à la prochaine assemblée générale prévue le 29 mars 2016 la distribution d'un dividende de 55DH par action contre 50DH un an auparavant, payable aux caisses de la société à compter du 2 juillet 2016. Le dividende global distribué est de 793,98MDH, soit un payout de 77,79% (ou encore le même niveau que le résultat net de 2014 qui était de 794,87MDH). Le management, pour sa part, composé du conseil d'administration ainsi que les membres des différents comités, administrateurs ou non, se partagera la somme de 2,37MDH à titre de rémunération de l'exercice écoulé.
Ciments du Maroc passera sous le giron de l'Allemand HeidelbergCement
L'OPA lancée par HeidelbergCement sur Italcementi, filiale à 45% d'Italmobiliare a abouti à la conclusion d'un accord en HeidelbergCement et Italmobiliare pour l'acquisition de la totalité des parts que ce dernier détient dans Italcementi, (voire leseco.ma). HeidelbergCement envisage également l'achat du flottant d'Italcementi, une fois la transaction effective à l'issue de l'avis donné par les autorités de la concurrence. Cette acquisition permettra la naissance d'un nouveau géant du ciment, deuxième opérateur dans l'industrie du ciment après Holcim Lafarge, mais aussi chef de file dans l'industrie des granulats et troisième puissance dans le béton prêt à l'emploi. La logique de ce rachat est soutenu à la fois par le maillage géographique complémentaire des unités des deux cimentiers de HeidelbergCement – avec un chevauchement limité des usines en Belgique et aux Etats-Unis - et le potentiel significatif des synergies en utilisant les puissantes capacités des deux sociétés dans les domaines de l'innovation et la recherche et développement. Le groupe consolidé aura une capacité de production d'environ 200 millions de tonnes de ciments, 275 millions de tonnes de ventes de granulats et 49 millions de m3 de ventes de béton prêt à l'emploi, avec des recettes pour 2014 d'environ 16,8 milliards d'€ dans plus de 60 pays à travers le monde.
Ciments du Maroc crée deux filiales
Dans leur rapport, les commissaires aux comptes attirent l'attention sur le fait de la création par Ciments du Maroc de deux filiales au cours de 2015. La première est Africim d'un capital de 20MDH. Elle est détenue à 100% par Ciments du Maroc et a pour objet principale la prise de participation dans des entreprises. La seconde filiale, détenue à hauteur de 50%, est dénommée Maestro Drymix. D'un capital de 5,5MDH, elle a pour objet, entre autres, la production, la transformation, la commercialisation des mortiers, agents adhésifs et additifs.


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