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Sonasid : 2009, une année à oublier
Publié dans Finances news le 25 - 03 - 2010

Al Fortement impactés par la conjoncture, les principaux indicateurs de la société accusent des chutes considérables.
l Les projets d’équipement d’infrastructures et le plan de relance de l’habitat social sont autant d’éléments qui confortent l’optimisme du management quant aux perspectives futures.
Comme prévu, Sonasid vient de traverser une année 2009 assez difficile. Au 31 décembre dernier, la filiale du géant mondial de l’acier, Arcelor Mittal, dégage un résultat net part du groupe en baisse de 61%, s’établissant à 346 MDH. Cette contre-performance s’explique essentiellement par le recul qu’a connu le marché mondial de l’acier et que les experts internationaux chiffrent à 8%, suite notamment à la baisse de la demande. Dans ce contexte, plusieurs opérateurs ont préféré adopter une stratégie de déstockage afin de limiter l’impact de la décélération de l’activité sur leurs résultats. Ainsi, les prix ont été fortement tirés vers le bas sur les marchés internationaux et le Maroc n’a pas dérogé à cette règle, en dépit de la hausse de 5,6% enregistrée en 2009 pour la consommation nationale du rond à béton et du fil machine. Du côté de Sonasid, le taux d’utilisation des usines a légèrement reculé en 2009 puisque le management a décidé d’un arrêt de
3 semaines de la production d’aciérie, tandis que le laminoir de Jorf a connu deux arrêts durant l’exercice afin de réguler les stocks de la société.
Dans ces conditions, le chiffre d’affaires de Sonasid s’est délaissé de 29% au terme de l’exercice écoulé pour se fixer à 5,49 Mds de DH, soit à un niveau proche de celui qu’ont prévu les analystes de la place. De son côté, la part de marché de la filiale marocaine d’Arcelor Mittal a légèrement baissé face au démarrage de 3 laminoirs concurrents. Elle est ainsi passée de 69% à 65% entre 2008 et 2009. Ce repli n’a pas manqué de se répercuter sur les indicateurs opérationnels de la société, à l’image de l’Ebitda consolidé qui se contracte de 53% pour s’établir à 709 MDH pour une marge brute de 12,9%. Par ailleurs, « sur le plan bilanciel, les capitaux propres part du Groupe se dégradent de 17% à
2,44 Mds de DH, affichant un RoE de 14,2% contre 30,8% en 2008», rapportent les analystes de BMCE Capital.
Côté perspectives, le top management de Sonasid table sur le maintien de la dynamique du marché local de la sidérurgie, tirant profit des projets d’équipement d’infrastructures et du plan de relance de l’habitat social. A l’échelle mondiale, l’activité sidérurgique devrait reprendre grâce au dynamisme du marché chinois et au rétablissement progressif des économies occidentales, permettant ainsi une reprise des prix de l’acier.
Enfin, il est à signaler que la société compte proposer à ses actionnaires la distribution d’un dividende de 66 DH par action, soit la distribution de 87% de ses bénéfices.


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