Depuis son relèvement à 45%, le droit d'importation applicable au blé tendre et à ses dérivés est resté inchangé, malgré les conditions moins favorables pour l'actuelle campagne agricole 2013-2014. La décision prise en début d'année vise, rappelons-le, vise l'amélioration des conditions de commercialisation des céréales locales et la préservation des revenus des agriculteurs. La décision prise par le ministère de l'Economie et des finances était justifiée par les conditions satisfaisantes dans lesquelles se déroulait l'approvisionnement du pays en blé tendre, au regard des niveaux des stocks détenus par les opérateurs. Elle était également motivée par la forte baisse des cours mondiaux compte tenu de l'amélioration de l'offre dans les principaux pays exportateurs, notamment la France et l'Europe de l'Est, ce qui aurait incité certains opérateurs à recourir aux importations et mettre ainsi en péril la collecte et la commercialisation de la production locale. Pour rappel, la dernière récolte céréalière a atteint 97 millions de quintaux. Phosphates : baisse de 20,7% du CA à l'export à 29,6 milliards DH L'activité du groupe OCP a été affectée négativement notamment au cours du 3e trimestre 2013 avec un recul de la production de phosphates de 4,6% et celle des dérivés de 9,6%. La production de phosphate et des dérivés affiche des baisses limitées à 1,9% et 0,6% au terme des neuf premiers mois de l'année 2013. Le cycle baissier du marché mondial est reflété aussi bien par la baisse de la demande mondiale et des volumes exportés par le Maroc que par la décrue continue des cours. C'est ainsi que les prix des phosphates se sont situés à 120,6 $/tonne durant le mois d'octobre contre 127,5 $/tonne un mois auparavant et 185 $/tonne au mois de décembre 2012. De même, l'évolution des prix des engrais TSP et DAP s'est inscrite en baisse depuis le 4e trimestre 2012 pour ressortir à 310 $/mt et 377 $/mt respectivement en octobre contre 332 $/mt et 398 $/mt au cours du mois de septembre. Au final, le chiffre d'affaires à l'export de l'OCP a marqué une baisse de 7,7 milliards DH ou 20,7% au terme des neuf premiers mois de l'année 2013, pour s'établir à 29,6 milliards DH. Industrie : l'indice de production en hausse de 0,5% au 3 e trimestre L'indice de la production des industries manufacturières a enregistré une hausse de 0,5% au cours du troisième trimestre de 2013 par rapport à la même période de 2012. Selon le HCP, cette évolution résulte notamment de l'augmentation des «industries chimiques» de 2,3%, du «raffinage de pétrole» de 8,2%, de l'«industrie du tabac» de 2,6%, des «produits du travail des métaux» de 3,6%, des «autres produits minéraux non métalliques» de 0,7%, des «produits de l'édition et de l'imprimerie» de 7,1%, des «industries alimentaires» de 0,3% et de l'«industrie automobile» de 2,1%. En revanche, les «articles d'habillement et fourrures» ont enregistré une baisse de 8,2%, les «machines et appareils électriques» de 4,1%, les «produits métalliques» de 3,8%, l'«industrie du papier et carton» de 6,7%, l'«industrie du textile» de 5,9%, les «produits du travail du bois» de 7,8% et les «machines et équipements» de 5,9%. L'indice de la production minière a enregistré une baisse de 1,6%. L'indice de la production de l'énergie électrique a enregistré, de son côté, une hausse de 2,1%. Taux d'intérêt : 3,74% pour les comptes sur carnets et 2% pour le livret de la CEN Le taux moyen pondéré des dépôts à 6 et 12 mois s'est situé à 3,71%, en octobre, en baisse de 8 points de base par rapport à septembre. Cette évolution s'explique, selon BAM, par la diminution de 10 points de base du taux sur les dépôts à 6 mois et de 5 points de base de celui à un an, s'établissant ainsi à 3,57% et 3,8%, respectivement. Le taux minimum appliqué par les banques aux comptes sur carnets a été fixé à 3,74% pour le deuxième semestre de l'année 2013, en hausse de 46 points de base par rapport au semestre précédent. Le taux de rémunération des comptes sur livrets auprès de la Caisse d'épargne nationale a été fixé à 2% pour le deuxième semestre de l'année 2013, au lieu de 2,3% un semestre auparavant. En parallèle, le taux maximum des intérêts conventionnels des établissements de crédit, révisé en avril de chaque année sur la base de la variation du taux d'intérêt moyen pondéré des dépôts bancaires à 6 mois et 1 an enregistré au cours de l'année précédente, a été arrêté à 14,30% sur la période allant du 1er avril 2013 au 31 mars 2014. Finances publiques : un déficit budgétaire de 36,6 milliards DH à fin septembre Au terme des neuf premiers mois de 2013, l'exécution budgétaire s'est soldée par un déficit, hors privatisation, de 36,6 milliards DH au lieu de 31,8 milliards un an auparavant. Cette évolution reflète un alourdissement de 1,9% des dépenses globales, en liaison avec une hausse de 6,7% des dépenses de biens et services, de 7,8% des investissements et de 18,4% des intérêts sur la dette intérieure, les charges de compensation étant en diminution de 19% à 33,2 milliards. Pour leur part, les recettes ordinaires, hors privatisations, ont progressé de 1,8%, recouvrant une baisse de 1,4% des recettes fiscales et une hausse de 30,7% de celles non fiscales. Compte tenu d'un solde positif des comptes spéciaux du Trésor de 1,1 milliard et du remboursement d'arriérés de paiement, pour un montant de 9,8 milliards, le déficit de caisse s'est établi à 46,4 milliards, au lieu de 42,3 milliards une année auparavant. Le financement de ce déficit a été assuré par des ressources intérieures, à hauteur de 39,8 milliards, et des flux extérieurs de 6,6 milliards. Agrégats M3 : le niveau de la monnaie et du crédit en stagnation En glissement mensuel, l'agrégat M3 est resté en octobre quasiment à son niveau du mois dernier à 1006 milliards DH. Cette stagnation recouvre une hausse de 1% des créances nettes des institutions de dépôt sur l'Administration Centrale et une baisse de 0,3% des réserves internationales nettes et de 0,4% du crédit bancaire. Par composante, la circulation fiduciaire a enregistré une hausse 1,4% et les certificats de dépôts une amélioration de 6,8%. En revanche les dépôts à vue auprès des banques et les titres d'OPCVM monétaires ont accusé des baisses respectives de 0,9% et 2,9%. L'amélioration du rythme de progression du crédit bancaire est attribuable à l'accroissement des facilités de trésorerie de 0,8% au lieu d'une baisse de 0,4% le mois précédent et à la hausse des crédits à l'équipement de 1,4% après 0,3% en septembre. En revanche, les prêts immobiliers ont enregistré un ralentissement de 5,6% à 4,8%, et ceux destinés à la consommation de 2% à 1,7%. Pétrole : légère hausse des cours en Asie, dans l'attente de la Fed Les cours du pétrole s'affichaient en hausse lundi matin en Asie, avant une réunion cruciale de la Réserve fédérale américaine, tandis que le maintien du blocus des principaux terminaux pétroliers de l'Est libyens soutenait les cours du Brent. Le baril de "light sweet crude" (WTI) pour livraison en janvier prenait 6 cents à 96,66 dollars, et le baril de Brent de la mer du Nord pour la même échéance progressait de 68 cents à 109,51 dollars. "Les investisseurs attendent l'évaluation (du comité de politique monétaire de la Fed) sur l'économie américaine, et ses conséquences sur le programme des aides", a indiqué David Lennox, analyste chez Fat Prophets à Sydney. La Fed se réunit les 17 et 18 décembre et décidera à ce moment-là si elle réduit ou non ses injections de liquidités fixées à 85 milliards de dollars par mois actuellement. Cette politique accommodante, couplée à des taux d'intérêt quasi nuls, a tendance à soutenir les actifs jugés plus risqués, tel le pétrole.
