Nouakchott et Rabat veulent renforcer la coopération économique    Automobile : Report de 24 mois de la mise en œuvre de la norme environnementale «Euro 6»    Immigration clandestine : 10.400 morts ou disparus en 2024    Azerbaijan Airlines : Le crash d'avion lié à une "interférence externe, physique et technique"    Allemagne : Vers des élections anticipées le 23 février après la dissolution du Bundestag    SMIG et SMAG. Des augmentations actées pour 2025    Football. Bouchra Karboubi, la fierté de l'arbitrage marocain    Qatar-Maroc : 2024, une année riche en échanges culturels    ADII : lancement du programme AfriDou@ne pour renforcer la coopération douanière en Afrique    L'Assemblée nationale de l'Azerbaïdjan ratifie à l'unanimité l'accord de coopération militaire avec le Maroc    Alerte météo : La tempête amènera jusqu'à 40 cm de neige dans certaines régions    Service militaire : Le 39ème contingent des appelés prête serment à l'issue de la formation de base    Zineb Drissi Kaitouni : "Le digital réduit les barrières à l'accès aux soins pour des millions de citoyens"    Carlos Justiniani Ugarte: "La transformation numérique est une opportunité unique pour élargir l'accès aux diagnostics"    Ministère du Transport et de la Logistique : Tarik Talbi prend les rênes de l'aviation civile    GPBM : Ouverture exceptionnelle des agences bancaires les 28 et 29 décembre    Maroc : Le charbon domine le mix énergétique, les énergies renouvelables atteignent 21,7%    Rabat : Les autorités interviennent suite à une course dangereuse de taxis contre un conducteur VTC    Les relations entre la France et l'Algérie au point de rupture, les services sécuritaires des deux pays n'échangent presque plus    Nostalgie : Les quatre incontournables des fêtes de fin d'année au Maroc    Le Conseil de gouvernement adopte un projet de décret fixant la liste des congés exceptionnels accordés aux magistrats    Syrie : Interpellation d'un ancien responsable sous le régime déchu de Bachar al-Assad    Al Ahly: Premier but '' égyptien'' d'Attiat Allah!    Al Shabab : Abderrazak Hamdallah buteur face à Al Kuwait    Real : Le Stade Santiago Bernabéu va changer de naming    LNFP : Mercato hivernal fixé, indemnités des commissaires revalorisées et centres Evosport réactivés...    Corée : le président par intérim à son tour destitué par les députés    Le Maroc et le Bahreïn déterminés à renforcer leur coopération en matière de développement social    Activités liées au cannabis: Aucune infraction enregistrée en 2024 en matière de non-conformité    Le Conseil de gouvernement adopte un projet de décret relatif à l'application de la TVA prévue au titre III du CGI    Football : le New York Times sacre le Maroc superpuissance du ballon rond    Afrique du Sud. Plus 17.000 kidnapping en un an    Maroc : Un projet de décret sur l'indemnité d'encadrement de formation continue dans l'Education nationale    Loi organique sur la grève. Abdellatif Komat : "Ce nouveau projet va dans le sens de l'équilibre"    Algeria imposes new restriction on Saharawis : Ban on phone card top-ups in Tindouf Camps    Chase between taxi drivers and ride-hailing driver in Rabat ends in arrests    Cyclone Chido. Le Mozambique est dévasté    Les prévisions du mercredi 27 décembre    Ecoles pionnières : Casablanca-Settat compte atteindre le taux de 52% en 2025    À Tanger, création de la Fédération régionale des coopératives féminines    Tarik Talbi nommé directeur général de l'aviation civile    «La Perle Noire» : Ayoub Qanir signe un nouveau long-métrage captivant    Les Années de la Culture Qatar-Maroc 2024 : Célébration d'une année d'échanges culturels sans précédent    ICESCO : Lancement de "Montre-moi ton sourire", une bande dessinée pour lutter contre le harcèlement scolaire    Des initiatives renouvelées au service du rayonnement culturel du Royaume    Maroc : Le poète Mohamed Aniba Al Hamri tire sa révérence    Un pont de création, de dialogue et d'échanges entre artistes, étudiants et critiques    L'artisanat, une passerelle vertueuse rassemblant dans son savoir-faire toute la diversité du Royaume    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



Le ratio dette/PIB s'inscrit en hausse de 3,2 points à 50,3%, selon la DTFE : La dette a augmenté de 11% à 384,4 milliards DH en 2010
Publié dans Albayane le 02 - 12 - 2011

Selon le rapport annuel de la Direction du Trésor et des Finances extérieures, publié mercredi sur le site du ministère de l'Economie et des Finances, l'encours de la dette du Trésor (intérieure et extérieure) s'est établi au terme de l'année 2010 à 384,4 milliards DH, contre 345,2 milliards DH à fin 2009, soit une progression de 39,2 milliards DH ou 11%.
L'évolution notable de la dette extérieure s'explique, selon la Direction du Trésor et des Finances extérieures, par l'augmentation de l'encours de la dette intérieure et extérieure, respectivement, de 25,7 et 13,5 milliards DH. Pour sa part, le ratio de la dette du Trésor par rapport au PIB s'est établi à 50,3%, en hausse de 3,2 points par rapport à son niveau en 2009 (47,1%). En dépit de cette augmentation du taux d'endettement du Trésor durant ces deux dernières années du fait de la réalisation de déficits budgétaires, la dette du Trésor reste soutenable avec un niveau acceptable autour de 50% du PIB.
Il convient de noter que, sur les dix dernières années, le ratio de la dette du Trésor par rapport au PIB a reculé de 18,8 points. Cette baisse est attribuable principalement (i) à la discipline budgétaire poursuivie ayant réussi à contenir le déficit budgétaire à moins de 3% du PIB en moyenne sur la dernière décennie avec notamment deux années d'excédents budgétaires en 2007 et 2008, (ii) au niveau de croissance économique réalisé (gain moyen de 1,6 point de croissance économique sur la décennie 2001-2010 par rapport à la décennie précédente) et (iii) aux actions visant la réduction du poids de l'endettement extérieur grâce notamment à la mise en place de la politique de gestion active de la dette extérieure ayant porté, particulièrement, sur le traitement des dettes onéreuses et sur les mécanismes de conversion de dettes en investissements.
Ainsi, la structure de la dette du Trésor par source de financement montre que la part de la dette extérieure a poursuivi sa tendance haussière entamée depuis 2007, s'établissant, en 2010, à 24% et ce conformément aux objectifs retenus pour le portefeuille benchmark (75% intérieure/25% extérieure). Le ratio de la dette intérieure du Trésor, à fin 2010, a représenté 37,5% du PIB tandis que celui de la dette extérieure s'est établi à 11,8% du PIB contre respectivement, 36,2% et 10,7% à fin 2009.
Emission réussie sur le MFI
Dans le cadre de la stratégie de financement du Trésor basée sur l'arbitrage entre les ressources internes et externes, le Maroc a émis avec succès, en septembre 2010, un emprunt obligataire d'un milliard euros sur le marché financier international. Cette émission, d'une maturité de 10 ans, a été assortie d'un spread de 200 pbs et d'un coût de financement très favorable avoisinant 4,57%. Les deux agences de notation Standard&Poor's et Fitch Ratings ont attribué à cette émission des notations dans la catégorie « Investment grade », ce qui confirme la confiance de la communauté financière internationale dans la qualité du crédit du Maroc reflétée par une sursouscription dépassant largement le double du volume de l'émission (2,4 milliards euros).
Le spread de 200 pbs réalisé sur cette émission reste bien inférieur à l'indice EMBI (Emerging Markets Bond Index) qui reflète le niveau moyen des spreads des pays émergents (280 pbs). Le Maroc se compare aussi favorablement avec d'autres pays ayant lancé des émissions avec une maturité de 10 ans au cours de l'année 2010 notamment Dubaï (7,75%), la Hongrie et la Croatie (6,25%), l'Egypte (5,75%), l'Irlande (5,54%), le Bahreïn (5,5%), la Turquie (5,13%), la Russie (5%) et l'Espagne (4,85%).
21,5 milliards DH mobilisés en 2010
Les ressources d'emprunts extérieurs mobilisés par le Trésor durant l'année 2010 ont porté sur un montant global de 21,5 milliards DH, en hausse de 43% par rapport à leur niveau de 2009 dont 15,3 milliards DH au titre des engagements conclus en 2010 et 6,2 milliards DH au titre des engagements des années antérieures.
Hormis ladite émission (emprunt obligataire d'I milliard d'euros), les tirages mobilisés par le Trésor en 2010 ont servi :
- au financement des projets d'investissement pour 6,3 milliards DH ;
- à l'appui aux programmes de réformes structurelles et sectorielles à hauteur de 4 milliards DH dont (i) 1,8 milliard DH avec la BIRD au titre des appuis aux réformes du secteur financier et l'administration publique (ii) 1,1 milliard DH auprès de la BAD pour le programme d'appui à la réforme de l'administration et (iii) 1,1 milliard DH au titre des facilités FMA.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.