Après une année 2024 marquée par des avancées significatives, l'Autorité marocaine du marché des capitaux dévoile ses priorités pour 2025. Dans le cadre de sa stratégie 2024-2028, le gendarme de la Bourse mise sur la mobilisation de l'épargne, la finance durable et l'éducation financière ainsi que sur une supervision renforcée et l'amélioration de sa gouvernance interne. Un programme ambitieux visant à moderniser le marché des capitaux et à le positionner comme un acteur clé du financement de l'économie. Après des réalisations notables en 2024, l'Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) entend poursuivre cette dynamique et accélérer sa transformation pour faire du marché des capitaux un levier clé du développement économique et un hub financier régional de référence. Elle a ainsi dévoilé ses priorités stratégiques pour l'année 2025 dans le cadre de sa feuille de route 2024-2028. L'épargne pour stimuler l'investissement L'AMMC oriente son action autour de quatre axes majeurs. Le premier concerne la mobilisation de l'épargne et la promotion de la finance durable à travers la mise en place d'une série de mesures destinées à dynamiser l'investissement et à favoriser l'émergence d'une finance verte et responsable. L'Autorité prévoit d'impulser une nouvelle dynamique au secteur de la gestion d'actifs en activant la loi sur les OPCVM et en lançant un cadre réglementaire pour la gestion sous mandat. En parallèle, elle compte stimuler l'usage de nouveaux instruments financiers notamment grâce à l'opérationnalisation du marché à terme, à la conduite d'une étude sur la titrisation ainsi qu'au lancement d'un programme d'accompagnement des acteurs en vue de la mise en oeuvre du financement collaboratif. De plus, en partenariat avec la Bourse de Casablanca et la CGEM, l'AMMC continuera à sensibiliser et accompagner les entreprises afin de leur faciliter l'accès au marché financier, y compris au marché alternatif dédié aux petites et moyennes entreprises. Toujours dans cette optique, elle s'engage à contribuer à la mise en œuvre de la stratégie nationale Finance climat qui prévoit, notamment, l'introduction d'un référentiel international de reporting environnemental, social et de gouvernance ainsi que l'adoption d'une taxonomie verte pour le secteur financier. L'éducation financière et l'accompagnement des acteurs du marché constituent un autre pilier des priorités de l'AMMC. L'Autorité ambitionne d'accroître l'impact de ses actions d'éducation financière en lançant un observatoire de l'épargne et de l'investissement dédié à l'analyse des données relatives à l'épargne investie en instruments financiers. Elle projette aussi de jouer un rôle clé dans le développement des fintechs en participant activement à la structuration du Morocco fintech center et à l'élaboration d'un cadre réglementaire pour les actifs numériques. En parallèle, elle entend renforcer les compétences des acteurs du marché en lançant une certification internationale pour les gérants de portefeuilles. En outre, l'efficacité de la supervision sera renforcée à travers une digitalisation accrue et une intensification des contrôles. L'AMMC prévoit de multiplier ses missions d'inspection et d'améliorer ses outils de surveillance avec, notamment, l'opérationnalisation de la digitalisation des inspections. L'autorité mettra également en œuvre des campagnes de sensibilisation sur les délits boursiers et publiera un guide spécifique sur cette problématique. En matière de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme, l'AMMC s'engage à préparer le nouveau cycle d'évaluation mutuelle prévu pour 2026 et publiera un guide à destination des intervenants du marché pour les aider à identifier et à mieux maîtriser les risques liés à leur activité. En parallèle, elle adoptera une nouvelle approche de gestion des risques inspirée des standards internationaux afin de renforcer la résilience du marché des capitaux national. Bon cru en 2024 L'amélioration de la performance organisationnelle et la consolidation des engagements en matière de responsabilité sociétale des entreprises figurent également parmi les axes prioritaires de l'AMMC pour 2025. L'Autorité s'appuiera sur les nouvelles technologies comme l'intelligence artificielle, la data et le cloud pour optimiser son organisation interne et accroître son efficacité. Elle compte également structurer sa démarche RSE en mettant en place une politique claire et pérenne intégrant les enjeux environnementaux et sociaux. En termes de réalisations, l'un des faits marquants de l'année écoulée reste le lancement effectif du Marché à terme. L'Autorité a également mis l'accent sur l'éducation financière en renforçant ses partenariats, notamment avec l'Université Mohammed VI Polytechnique. Sur le plan de la finance durable, elle a réalisé un état des lieux des pratiques des émetteurs en matière de reporting environnemental, social et de gouvernance. Par ailleurs, elle a contribué activement à la mise en place de la stratégie Finance climat 2030. En matière de supervision, l'année 2024 a été marquée par une intensification des contrôles avec un total de 53 missions d'inspection réalisées contre 29 en 2023. Un autre jalon important a été l'obtention de la certification ISO 37001 qui atteste de l'engagement de l'AMMC en faveur de la lutte contre la corruption et du respect des standards internationaux en matière de gouvernance. L'Autorité a également consolidé son rayonnement à l'international en renforçant ses relations avec les régulateurs étrangers. Un accord de coopération a été signé avec l'Autorité des marchés financiers de France afin d'échanger sur les meilleures pratiques et d'harmoniser les approches réglementaires. La présidente de l'AMMC a par ailleurs été réélue pour un troisième mandat à la présidence du Comité régional Afrique et Moyen-Orient de l'Organisation internationale des commissions de valeurs, témoignant ainsi de la reconnaissance du rôle de l'Autorité marocaine à l'échelle internationale. Maryem Ouazzani / Les Inspirations ECO
