Que choisir ? Une épargne à court terme (dépôt à terme, OPCVM monétaire, etc.) ou l'investissement (actions, obligations, immobilier, etc.). Que feriez-vous avec 1 million de dirhams ? Une question qui semble très simple de prime abord mais qui mérite qu'on s'y attarde une minute pour y réfléchir. Il n'y a pas «une» bonne réponse mais bien une multitude de choix possibles en fonction de l'âge, de la sensibilité aux risques et des objectifs de chacun. Plusieurs stratégies sont donc possibles pour utiliser cette somme. Néanmoins, deux grands axes se dégagent, à savoir l'épargne à court terme (dépôt à terme, OPCVM monétaire, etc.) ou l'investissement (actions, obligations, immobilier, etc.). La tentation est forte. L'épargne à court terme est un bon moyen pour ne pas trop se poser de questions, mais cette option reste intéressante pour ceux qui ont déjà sécurisé leur avenir et qui souhaitent juste arrondir la fin de leurs mois. L'investissement à long terme offre, pour sa part, une excellente opportunité pour assurer son avenir (études des enfants, accidents de la vie, retraite, etc.). Pourquoi ne pas profiter de cet investissement pour construire portefeuille plus durable ? «Il faut partir sur une base sécurisée», nous assure d'emblée un analyste financier, avant d'ajouter : «Il faut d'abord placer son argent sur des supports à risque faible comme les OPCVM monétaires et obligataires, pour garantir au moins la récupération de sa mise initiale». Cette stratégie permet ainsi de stocker ses avoirs à l'abri. Toutefois, en termes de rendement, les supports non risqués permettent uniquement de se protéger de l'inflation. Un dirham perd chaque jour un peu plus de sa valeur. Donc 1 million de dirhams d'aujourd'hui ne vaudront pas 1 million de dirhams dans 3 ans. Avec une inflation entre 1 et 2% comme nous connaissons chaque année, un placement dans un OPCVM à 3,5% rapporte en réalité 1,5%. Ajouter à cela la fiscalité, c'est avec biens moins de 1% de rendement par an que nous nous rentrouvrons. On ne peut pas dire que ce placement soit suffisant pour faire fructifier son argent. L'investissement en Bourse pour plus de rendement Pour pallier ces rendements relativement faibles, investir en Bourse semble une bonne solution, mais attention. En effet, «sur le marché actions, les rendements sont intéressants et peuvent aller jusqu'à 10% sur certaines valeurs», nous explique l'analyste financier. En revanche, on risque de perdre une partie du capital dans le cas d'une évolution défavorable du marché. D'ailleurs, le marché boursier est actuellement très volatil en ce temps de crise. C'est pour cette raison qu'«il faut toujours garder en tête le principe de sécurisation de son placement», précise le même analyste avant d'ajouter : «Il est donc recommandé de mettre jusqu'à 80% de son épargne dans le monétaire et l'obligataire et au maximum 20% dans les produits actions. Ces derniers concernent à la fois les actions cotées, les OPCVM actions et les OPCVM diversifiés». Toutefois, il faudra éviter de trop diversifier le portefeuille avec une multitude de lignes à suivre et un éparpillement inutile. Les études montrent que la limite de la diversification est rapidement atteinte. À ce niveau, un portefeuille composé de 10 valeurs est largement suffisant. La partie Actions pourrait intégrer quelques secteurs dont les rendements par les dividendes sont intéressants comme les télécoms (IAM), l'agroalimentaire (Cosumar) et les mines (CMT). L'investissement immobilier sans financement L'autre possibilité pour placer cette somme de façon optimale reste l'immobilier. En effet, un actif immobilier permet d'éviter l'érosion monétaire puisque les prix de l'immobilier sont censés suivre l'inflation. Là encore toutefois, tout n'est pas bon à prendre et tout est une affaire de prix ! Il faut souligner que l'investissement dans les actifs immobiliers est certes une valeur sûre, mais quelques précautions sont à prendre pour réaliser, à peu de risques, un investissement rentable. Il faut tout d'abord privilégier l'emplacement (axe Casa-Rabat). Il faut également, avant de parier sur un quartier en pleine restructuration, se renseigner à l'Agence urbaine pour connaître la durée de la viabilisation du quartier. Ce sont autant de précautions qui sont rarement prises, ce qu'on peut regretter par la suite. L'avantage incontestable de l'immobilier réside dans le fait que l'on a un actif qui se valorise avec le temps, mais dont on peut tirer des revenus importants, grâce à la location. Loubna Chihab, Analyste financier chez M.S.IN, société de Bourse «Les produits de taux sont plus attractifs» Les ECO : Les produits classiques tels que les dépôts à terme ou les comptes sur carnet sont-il recommandés ? Loubna Chihab: Nous assistons actuellement à des niveaux élevés de taux par rapport à l'historique, ce qui rend les produits en question particulièrement attractifs. Dans un contexte boursier morose, l'épargnant peut profiter des niveaux de rentabilité élevés générés par ces instruments financiers. Pour vous, comment un épargnant peut-il placer un montant d' 1MDH ? Dans un contexte boursier imprégné d'incertitudes, il serait profitable pour tout épargnant soucieux de préserver son patrimoine d'orienter ses placements vers la gamme des produits de taux. L'espérance des gains est certes moins importante dans ce compartiment, mais l'investisseur dispose en tout cas d'une garantie contre la dépréciation de son actif. Au sein de cette catégorie de placements, trois produits sont plébiscités à savoir les comptes sur livret, qui ne nécessitent pas de blocage d'argent, les bons de caisse et les dépôts à terme. Le niveau de rémunération assorti à ces trois produits étant naturellement différent, l'épargnant opte, selon son horizon de placement, pour le produit qui lui convient. Quelles valeurs sur la bourse de Casablanca seraient également intéressantes? L'épargnant doit conserver une participation significative sur le marché des actions (30% minimum) en cas de reprise du marché des actions. Cette participation est à renforcer si des signes palpables de redressement surviennent. Le restant du montant est à placer dans des actifs monétaires qui offrent désormais des rendements corrects, notamment avec la récente envolée des taux d'intérêts. Pour se procurer un package de placement pareil et à moindre coût, l'épargnant peut placer son argent dans des OPCVM diversifiés qui fournissent des formules similaires, avec de surcroît, une flexibilité d'entrée et de sortie.
