* Grand chantier de modernisation. * Une activité en constante hausse. Cest dans le sillage du processus de modernisation du marché boursier que Maroclear a vu le jour en 1997, consacrant de fait la dématérialisation des valeurs mobilières. Ainsi, tant pour les négociations de Bourse que pour les transactions de gré à gré, le dépositaire est impliqué d'un bout à l'autre dans la phase post-négociation. Les dispositifs mis en place permettent d'apparier et de dénouer, selon le principe du règlement contre livraison, toute transaction sur les valeurs admises à ses opérations. Concrètement, cela se traduit, d'une part, par des flux titres imputés directement sur les comptes que Maroclear conserve et, d'autre part, par des flux espèces correspondants, instruits concomitamment auprès de Bank Al-Maghrib. En onze ans dexistence, Maroclear aura parcouru du chemin, mais également pris de lessor avec un chiffre daffaires qui a augmenté de 80% (44 MDH) et un résultat net qui a doublé (18,5 MDH) entre 2004 et 2006. Certes, le dynamisme qui a caractérisé le marché boursier a favorablement impacté lactivité de Maroclear, mais il nen demeure pas moins vrai que la stratégie initiée par Fathia Bennis, PDG de linstitution, et son équipe y est pour beaucoup. Une stratégie qui se résume en un seul mot : lanticipation. Raison pour laquelle le dépositaire central sest doté de moyens et d'outils suffisamment dimensionnés pour traiter convenablement et les volumes de l'instant et les éventuels accroissements d'activité, même dans des proportions significatives. Ce qui lui permet d'absorber, dans les mêmes conditions de fiabilité et de sécurité, un nombre d'opérations de Bourse de plus en plus important et de faire face à des pics d'activité très élevés. Mieux, le dépositaire central a initié une stratégie de modernisation agressive déclinée notamment en la refonte totale de l'outil de gestion avec, à la clé, la mise en place dun plan de continuité dactivité. Et linstauration du système des règlements bruts du Maroc (SRBM) a quelque peu accéléré ce processus, dautant quil lui permet désormais une gestion plus souple de la constitution des réserves espèces dédiées au dénouement des transactions-titres et denvisager le dénouement en temps réel, selon le modèle Brut-Brut, de certaines opérations, notamment les transactions de gré à gré sur le marché des bons du Trésor. Aujourdhui, la machine est bien rôdée. Au point que lexpertise de Maroclear est sollicitée à létranger, à travers lassistance technique et opérationnelle fournie au Gabon où un dépositaire central à été installé avec succès. Ce dernier couvre dailleurs l'ensemble des six pays composant la Communauté économique et monétaire de l'Afrique centrale (Gabon, Congo, Cameroun, Tchad, Guinée Equatoriale). Et même si lAfrique de lOuest dispose déjà dun dépositaire central, il nempêche que Maroclear a été approché pour l'organisation de stages de formation et de perfectionnement des cadres de cette institution. Un beau succès.