A Rabat, le président du Parlement andin soutient la souveraineté du Maroc    Trois milliardaires marocains figurent dans le classement Forbes 2025    Bassin de Sebou: un taux de remplissage des barrages de près de 52%    Aéroports marocains : Objectif 80 millions de passagers d'ici 2030    Sahel : L'armée malienne répond à l'abattage de son drone Akinci    Droits de douane : Donald Trump taxe le monde entier, y compris le Maroc    1⁄2 Finale. Copa del Rey : Le Barça retrouve le Real en finale le 26 avril courant    Coupe de la CAF. RS Berkane gagne à Abidjan    CAN U17/ Ce mercredi, jour off: Résultats et classements (J1)    Akdital adquiere dos establecimientos de salud en El Aaiún    Sáhara: La UE evita condenar la expulsión de periodistas españoles por parte de Marruecos    Sáhara : El presidente mauritano recibe a De Mistura    Tamesna : Arrestation d'un multirécidiviste filmé en flagrant délit d'agression à l'arme blanche    Zineb Hattab : première cheffe végane étoilée en Suisse    Nathalie Romier ressuscite la magie d'Édith Piaf à Casablanca et Rabat    Foot: Double confrontation amicale entre la sélection nationale féminine U17 et son homologue kényane les 4 et 7 avril    Sortie du trésor à l'international : le Maroc émet un emprunt obligataire de 2 milliards d'euros    Le DG de l'OIT salue l'adoption de la loi sur la grève au Maroc et sa validation par la Cour constitutionnelle    Avril diplomatique : Quand la France préside, le Maroc s'impose    Soudan du Sud: le CPS de l'UA appelle à un dialogue inclusif et véritable pour rétablir la confiance, l'unité nationale et la paix    Températures prévues pour le jeudi 03 avril 2025    Genomia MDATA et la Fondation Mohammed VI des Sciences et de la Santé : une alliance au profit de la médecine de précision en Afrique    Lancement d'un vol direct Agadir-Amsterdam    Le groupement « Boluda Towage-Marsa Maroc » désigné pour assurer les activités de remorquage et d'assistance à Nador West Med    Abderrahman Boukhaffa décoré par le Roi Charles III pour ses contributions à la diversité linguistique au Canada    Rabat: Mehdi Qotbi reçoit une délégation du parlement andin    Al Barid Bank signe une année 2024 remarquable    Dislog Group prend 70 % d'Afrobiomedic et développe son pôle santé    Ghita Triki : "Résonance chromatique s'inscrit dans les programmes de visibilisation des cultures du Maroc et d'Afrique"    Installation de Mohammed El Habib Belkouch, Délégué interministériel aux Droits de l'Homme    Thiago Pitarch, la pépite du Real Madrid convoitée par le Maroc et l'Espagne    Zagora : Deux soldats tués lors d'une collision et un blessé    Aziz Akhannouch, troisième fortune du Maroc après Benjelloun et Sefrioui (Forbes)    1/4 Finale. LDC/Refus d'accès des supporters au stade : L'AS FAR explique et informe !    Le temps qu'il fera ce mercredi 2 avril 2025    CHU Ibn Rochd: les futurs dentistes poursuivent leur boycott des stages    Washington annonce la nomination de Massad Boulos comme conseiller principal pour l'Afrique    E-commerce : Entre engagements des Etats et défis des startups innovantes    Ligue 1 : Hakimi et Ben Seghir nommés au prix Marc-Vivien Foé    Fraude fiscale : Carlo Ancelotti jugé ce mercredi    Charles Thépaut, expert de la région MENA et de la lutte contre la désinformation au Quai d'Orsay, nommé premier conseiller à l'ambassade de France au Maroc    Milan : Hicham Lahlou, membre du jury du Salone Satellite Award 2025    La Dolce Vita à Mogador : Le Cinéma Italien à l'honneur à Essaouira du 23 au 26 Avril 2025    Pardon et réconciliation au Niger, libération d'anciens hauts responsables politiques et militaires    Gabon. La campagne pour la présidentielle est ouverte    L'Alliance des Etats du Sahel établit un droit de douane commun    Somalie. Les Etats-Unis ont le contrôle exclusif des bases aériennes et des ports.    Un Festival pour promouvoir la cuisine ivoirienne    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



IAM: AGR maintient sa recommandation d'achat du titre
Publié dans PanoraPost le 22 - 02 - 2021

Attijari Global Research (AGR) a maintenu sa recommandation d'achat du titre de Maroc Telecom, fixant un cours objectif de 160 dirhams, sur un horizon de 18 mois, soit une hausse de 15% en comparaison avec un cours de 139,5 dirhams observé à la clôture de la séance de vendredi dernier.
"Les réalisations 2020 du Groupe Maroc Telecom confortent nos prévisions de croissance que ce soit en termes d'activité, de profitabilité ou encore de génération de cash. Malgré sa solide résilience en 2020, le Groupe a revu à la baisse son dividende par action (DPA), suscitant une déception visible au sein du marché", indiquent les analystes d'AGR dans leur dernier "Research paper- Equity".
La déception du marché par rapport à la baisse du DPA à 4,01 dirhams s'est reflétée sur le titre qui a cédé 4 % dans un VMQ de 102 millions de dirhams (MDH). Toutefois, les indicateurs opérationnels et financiers du Groupe attestent de sa capacité de revenir rapidement à un DPA supérieur à 6 dirhams, poursuit AGR.
"Une telle décision ne pourrait remettre en question notre valorisation du titre", souligne la même source, estimant que Maroc Telecom pourrait rapidement revenir à ses niveaux de distribution historiques, soutenus par la résilience de ses niveaux de profitabilité.
Les analystes rappellent en outre que le chiffre d'affaires (CA) consolidé de Maroc Telecom s'est établi à 36,8 milliards de dirhams (MMDH) en 2020, contre une estimation AGR de 37,1 MMDH, soit une hausse de +0,7% dans un contexte inédit de crise sanitaire.
Cette croissance est portée par la bonne dynamique du segment Haut Débit au Maroc dont le parc a progressé de +10,4% à 1,7 million d'abonnés, fait remarquer AGR, ajoutant qu'avec un CA de 9,5 MMDH en hausse de +2,8%, ce segment affiche une nette accélération de sa croissance au cours des 3 derniers mois.
Aussi, la reprise des activités post-confinement en Afrique et l'évolution de l'effet périmètre justifieraient la hausse du CA international de +4,9% à 16,9 MMDH sur la même période.
À l'inverse, le segment Mobile Maroc a connu un repli de 6,5% à 13,4 MMDH. "Toutefois, nous pensons que cette évolution n'est pas structurelle sur le moyen terme tenant compte de la dissipation progressive de la crise sanitaire et du développement accéléré de la Data Mobile permettant de limiter les éventuelles baisses des terminaisons d'appels initiées par le régulateur", soulignent les analystes de la filiale d'Attijariwafa Bank.
La marge EBE, grâce à la bonne maîtrise des coûts opérationnels, s'est, quant à elle, maintenue à des niveaux attractifs de 51,9% en ligne avec les prévisions initiales d'AGR, fait remarquer la note, ajoutant que dans ce contexte, le RNPG récurrent s'est affiché à 6 MMDH contre une estimation initiale d'AGR de 6,06 MMDH.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.