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Des résultats en berne pour Cartier Saada
Publié dans Le Soir Echos le 01 - 07 - 2013

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Pâtissant d'un contexte économique national et international morose, les résultats financiers de Cartier Saada au titre de l'exercice 2012, clos en date du 31 mars 2013, s'inscrivent finalement dans le même sillage du profit warning publié en mai dernier. Le chiffre d'affaires s'affaisse de 8,2% pour atteindre 88,3 MMDH. Cette baisse s'explique par le recul des ventes a l'export qui pèse plus de 90% sur les réalisations commerciales. Les agrégats financiers publiés ressortent en nette baisse par rapport aux prévisions des analystes. Dans la même lignée, le résultat d'exploitation ressort en repli de 25,6 à 8,7 MDH en raison de la hausse des achats consommés de matières et des fournitures qui ont grimpé de 10,4% à 66,4 millions de DH, «due à une pression sur les prix des olives durant la campagne, probablement consécutive aux achats massifs des Espagnols sur le marché marocain», selon les analystes de BMCE Capital Bourse. Dans ces conditions, l'EBITDA régresse de 18,8% à 14,3 MDH dégageant une marge EBITDA de 16,2%, contre 18,3% au 31 mars de l'année écoulée. La baisse du résultat d'exploitation est aussi attribuable à l'accroissement des charges de personnel qui se sont élevés de 6,6% pour atteindre 11,6 MDH. Par conséquent, la marge opérationnelle suit la même tendance et se déleste de 2,3 points de base pour se fixer à 9,8%. Le résultat financier, quant à lui, toujours déficitaire, minimise légèrement son déséquilibre et s'établit à -1,5 million de DH contre -1,6 millions de DH enregistrée une année auparavant.
La marge nette s'effrite de 2,2 points
Compte tenu d'un résultat exceptionnel qui ressort positif cette année de 0,27 MDH contre 0,5 MDH une année plutôt, la capacité bénéficiaire perd 30,5% pour s'établir à 6 millions de DH. Les analystes de BMCE Capital Bourse s'attendaient à un résultat net de 8,8 MDH, soit 32% de moins que les estimations prévues. La marge nette s'effrite de 2,2 points à 6,8% contre 9% une année auparavant.
Cartier Saada convoque ses actionnaires à sa prochaine assemblée générale ordinaire qui aura lieu le 4 septembre 2013 et propose la distribution d'un dividende de 0,80 DH par action.
Les commissaires aux comptes attirent notre attention sur le fait que la société CARTIER SAADA achète la quasi-totalité de ses matières premières auprès d'agriculteurs qui ne justifient pas leur identification fiscale. Ces achats sont ainsi justifiés par des bons de livraison, de pesée et autres documents établis selon une procédure écrite par la société correspondant aux pratiques dans le secteur, selon le Top Management.


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