Le Roi félicite le nouveau Premier ministre du Canada    Bourita reçoit l'envoyé spécial du Président zambien, porteur d'un message écrit au Roi    La Russie mise sur le renouvellement de son accord de pêche avec le Maroc    Barrages de Sebou : De nouveaux projets augmenteront la capacité de stockage de plus de 2 milliards m3    Marine Le Pen appelle le gouvernement français à intensifier les mesures contre l'Algérie    Les Forces Armées Marocaines : Un Arsenal Aérien et Terrestre Avancé Renforçant les Capacités Défensives    Des entretiens le Maroc et l'administration Trump sur l'intelligence artificielle    Entre Madrid et Alger, le prudent rapprochement reste miné par des divergences majeures    Sidi Bennour : "Diffamation et chantage sur Facebook : le dossier de la communauté marocaine en Italie dans le viseur de la justice marocaine"    SM le Roi félicite Mark Carney suite à sa désignation Premier ministre du Canada    Benkirane : «Avec Trump, il faut se préparer à creuser des tunnels»    A Buenos Aires, le Patio marocain enchante les créatrices de contenus    La Gran Mezquita de París en el centro de las tensiones franco-argelinas    Personnes en situation de handicap: Abdeljabbar Rachidi accélère l'adoption du Plan national 2025-2026    L'Agence nationale des ports s'adjoint l'expertise de Roland Berger pour sa refonte institutionnelle    Will Smith annonce sa participation au Festival Mawazine 2025    El Jadida : Vif succès de la première édition des Rencontres Ramadaniennes de Madih et Samaâ1446    Safi rend hommage à son patrimoine historique lors d'une cérémonie littéraire d'exception    Algérie : A cause du Polisario, les prix des bananes flambent    Sahara : le Congrès péruvien exhorte l'exécutif à soutenir l'Initiative marocaine d'autonomie    Nasser Bourita reçoit l'envoyé spécial du Président zambien    Prépa. CAN U20 Côte d'Ivoire 25: 30 Lionceaux convoqués pour 3 matchs amicaux    Taux directeur: BKGR confirme la tendance générale    Le Rwanda annonce la rupture de ses relations diplomatiques avec la Belgique    Football : Quand une pause de deux minutes déclenche une tempête politique en France    Royal Air Maroc multiplie les éductours pour dynamiser l'axe Casablanca-Sao Paulo    L'inspecteur général des FAR en visite en Arabie saoudite    Prévisions météorologiques pour le mardi 18 mars 2025    Aéroports 2030 : Des portillons automatiques pour un voyage plus fluide !    Commission économique pour l'Afrique : Le Maroc réitère son engagement en faveur de la ZLECAF    Auto Hall livre 150 véhicules 100% électriques à Royal Air Maroc    France-Algérie : l'escalade diplomatique franchit un nouveau seuil    Lycée musulman Al-Kindi : Le ministre français de l'Intérieur enfonce le clou    Boxe. La Marocaine Widad Bertal sacrée championne du monde    Botola D1/J25: Le HUSA suclasse le SCCM    Advertencias extremas: Olas gigantes golpean las costas atlánticas de Marruecos    Centrale Danone : Solidarité et engagement pendant le Ramadan avec l'initiative « Nt3awnou 3la l'khir »    Botola D1/J25: Le DHJ renverse le CODM au bout du temps additionnel    Le comité du Wydad en colère contre les promesses illusoires du président    Interview avec Fahd Al Masri : « Nous souhaitons bénéficier de l'expertise marocaine pour reconstruire la Syrie »    Said Oubaya sacré champion au Karaté 1 Premier League à Hangzhou    Botola : Match nul entre le Raja Casablanca et le Moghreb de Tétouan    Marruecos: Fuertes ráfagas de viento y nevadas hasta el martes    "Ato Man" : Le premier super-héros amazigh au cinéma – Un film franco-marocain inspiré de la légende    Diaspo #380 : Aux Pays-Bas, Bilal Ben Abdelkarim raconte les MRE, de la résilience à l'autonomisation    Caftan Week 2025 : Voici la liste des stylistes sélectionnées    John Cena et Jessica Beil en tournage au Maroc    Festival Comediablanca 2025 : Hanane Fadili et Romain Frayssinet à l'affiche    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



Marché monétaire : 120 MMDH de déficit
Publié dans Les ECO le 17 - 07 - 2023

Le creusement du déficit de liquidité bancaire poursuit sur la tendance observée depuis plusieurs semaines. Sur le marché primaire, les taux moyen long terme (MLT) affichent une contraction. Le marché secondaire, quant à lui, présente une quasi-stabilité des taux courants la semaine dernière.
Le déficit de liquidité bancaire s'est à nouveau creusé la semaine passée. Une tendance qui dure depuis plusieurs semaines déjà. Ce déficit ressort ainsi en hausse de 1,95% pour s'établir à -120,3 milliards de dirhams (MMDH), selon les statistiques hebdomadaires du Fixed Income Weekly de BMCE Capital Research (BKGR). Les avances 7 jours de Bank Al Maghrib (BAM) affichent, quant à elles, une baisse de près de 8,4 MMDH, atteignant ainsi les 37,6 MMDH.
Selon un analyste du marché bancaire, «les pressions de demande de liquidité, observées durant la période précédant l'Aïd Al Adha, semblent s'estomper».
S'agissant des placements du Trésor, ils ressortent en hausse, avec un encours quotidien maximal de 34,2 MMDH au 10 juillet, contre un encours quotidien maximal de 31,7 MMDH une semaine auparavant. Pour sa part, le taux moyen pondéré (TMP) se stabilise à 3%. Tandis que le MONIA (Moroccan Overnight Index Average: indice monétaire de référence au jour le jour, calculé sur la base des transactions de pensions livrées ayant comme collatéral les bons du Trésor) avance à 2,933%.
Les taux primaires MLT se contractent
Selon l'analyse de BKGR, lors de la dernière séance d'adjudication, le Trésor a procédé à des levées en se focalisant principalement sur la ligne 26 semaines et accessoirement sur celles de 5 ans et de 15 ans, pour des montants respectifs de 1,2 MMDH, 638 MDH et 150 MDH. Ces levées ont été réalisées aux taux limites respectifs de 3,08%, 3,7970 % et 4,7451 %, induisant des baisses de 2 points de base (pbs), de 32,3 pbs et de 27,1 pbs respectivement. Le marché secondaire, de son côté, a affiché une quasi-stabilité des taux, avec des rendements qui se stabilisent. Cela dit, les plus fortes variations ont été enregistrées sur les lignes 26 semaines, 2 ans et 15 ans qui ont évolué respectivement de +0,8 pbs, -0,8 pbs et +2,5 pbs.
Hausse de l'intervention de BAM
Selon les estimations de BKGR, sur la prochaine période, la banque centrale devrait augmenter son rythme d'intervention sur le marché monétaire avec l'injection de 38 MMDH sous forme d'avances à 7 jours contre 37,5 MMDH la semaine passée. S'agissant des prévisions obligataires, la consolidation à la baisse des taux primaires devrait encore se poursuivre dans les semaines à venir. Ceci au moment où «le Trésor aurait davantage intérêt à lever sur le moyen et le long terme», notent les analystes de BKGR. En effet, le Trésor devrait restaurer le rééquilibrage de la maturité moyenne de sa dette interne tout en satisfaisant mieux les nouveaux triggers des investisseurs qui sont aujourd'hui progressivement de retour sur ce type de coupon.
Sanae Raqui / Les Inspirations ÉCO


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.