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Salafin : Une année 2009 sous le signe de la prudence
Publié dans Finances news le 25 - 03 - 2010

* L’établissement parvient à maintenir ses bénéfices au même niveau que ceux de 2008, malgré l’aggravation du risque client.
* 13 DH par action de dividende exceptionnel viendront s’ajouter au
21 DH à titre ordinaire.
Dans un contexte sectoriel marqué par un passage historique de la production dans le rouge, Salafin semble avoir tiré son épingle du jeu, même si les indicateurs commerciaux de la filiale de BMCE Bank affichent une évolution inférieure à celle du marché. En effet, alors que la production totale du secteur des sociétés de financement a reculé de 4% en 2009, celle de Salafin a enregistré, quant à elle, une baisse de 10,6%, s’établissant au 31 décembre dernier à 1,324 Md de DH. « Ce repli s’explique essentiellement par la politique prudentielle adoptée par Salafin et qui vise à améliorer la qualité du portefeuille de la société, ainsi que par notre refus de nous positionner sur les financement sur 84 mois et plus à l’instar de nos concurrents», analyse Amine Bouabid, président du Directoire de la société. Dans ce contexte, la part de marché de la société de financement s’en retrouve réduite, notamment sur le segment «Crédit personnel» où Salafin enregistre une baisse de 12% de la production contre une moyenne sectorielle de -3%. L’encours financier de l’établissement s’est, de son côté, apprécié de 4% au terme de l’année écoulée pour s’établir à 2,7 Mds de DH.
Par ailleurs, le portefeuille de refinancement se renforce de 7% à
2,047 Mds de DH, porté essentiellement par la progression de 38% des titres de créances émis à 1,384 Md de DH en raison de conditions de marché favorables. La part de ces derniers dans les dettes de Salafin se renforce en conséquence de 15,2 points pour s’établir à 67,6%, aux dépens des dettes interbancaires dont la part s’étiole de 16,5 points à 31,1%.
C’est donc dans ce contexte que Salafin parvient à améliorer son PNB comptable de 3,2%, s’établissant à 269 MDH grâce à une forte progression de la marge d’intérêt. Tenant compte d’une baisse de 14% des charges d’exploitation, suite notamment au non versement des primes variables aux salariés en 2009, le résultat brut d’exploitation de la société se renforce de 11% en 2009 pour se fixer à 201 MDH. Cependant, l’effort consenti par le management de Salafin au niveau du provisionnement explique la quasi-stagnation du résultat net à 100,9 MDH. A ce niveau, le management de la société de financement note que « la forte montée du risque nous a amenés à renforcer notre stock de provisions ». Ce dernier est ainsi passé de 22 MDH à 55 MDH entre 2008 et 2009, ce qui représente un taux de couverture de 83%.
Signalons enfin que le Conseil d’Administration de Salafin compte proposer à la prochaine AGO la distribution de 34 DH par action comme dividende, dont 13 DH à titre exceptionnel.


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