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HCP. Un taux de croissance de 2,8% au 1er trimestre 2022
Publié dans Challenge le 10 - 01 - 2022

Selon la note de conjoncture du Haut-commissariat au plan (HCP), compte tenu d'une baisse de 4,5% de la VA agricole et d'un accroissement de 3,4% de celle des activités hors agriculture, la croissance économique se situerait à 2,8% au premier trimestre (T1) 2022.
D'après le HCP, durant le T4 2021, l'économie nationale se serait raffermie de 4,9%, en variation annuelle. Cette évolution aurait été favorisée par la hausse de 19,1% de la VA agricole et l'accroissement de 2,9% de celle des activités non-agricoles. Les branches tertiaires auraient contribué pour +1,5 point à l'évolution du PIB, portées par la bonne orientation des activités de commerce et des services publics. La croissance des activités secondaires aurait, quant à elle, ralenti, portant sa contribution à la croissance du PIB à 0,8 point. La VA industrielle aurait crû de 2,4%, après +4% un trimestre auparavant. Les activités de la construction auraient, pour leur part, affiché une hausse de 6,7%, au lieu de +17,6% un trimestre plus tôt.
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S'agissant du T1 2022, la croissance mondiale devrait continuer à s'améliorer mais à un rythme plus modéré qu'en 2021, avec la dissipation progressive de l'effet de rattrapage. Le commerce mondial de biens continuerait à s'améliorer, tiré par les échanges commerciaux des économies avancées et émergentes, mais dont la dynamique s'atténuerait légèrement après l'ajustement mécanique haussier de 2021. Dans ce contexte, la demande mondiale adressée au Maroc augmenterait de 2,4%, en variation annuelle, lors de la même période.
Quant à la demande intérieure nationale, la locomotive de notre économie, il poursuivrait son accroissement au début de l'année 2022, mais avec un rythme en légère décélération, notamment au niveau des dépenses des ménages. Les dépenses publiques poursuivraient, quant à elles, leur tendance haussière, situant la hausse de la consommation publique à 4,5%, en variation annuelle. L'investissement brut progresserait au rythme de 7,8%, tiré par la bonne orientation de l'investissement en biens d'équipement industriel et de BTP.
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Dans ces conditions, la VA hors agriculture croitrait de 3,4%, au T1 2022, en glissement annuel. Dans le secteur tertiaire, l'activité poursuivrait son amélioration dans les services marchands notamment le commerce et le transport. Dans l'ensemble, le secteur tertiaire contribuerait pour +1,6 point à l'évolution du PIB. Dans le secteur secondaire, les activités industrielles et de construction poursuivraient leur amélioration amorcée depuis le deuxième trimestre 2021.
Les activités agricoles afficheraient, pour leur part, une inflexion à la baisse au T1 2022, après avoir été particulièrement dynamiques en 2021. Les performances des filières végétales seraient affectées par une pluviométrie automnale en dessous d'une saison normale. Toutefois, la production animale poursuivrait son évolution positive, mais à un rythme plus modéré grâce, notamment, au développement des activités avicoles. Globalement et sous l'hypothèse d'une récolte céréalière en dessous de la moyenne quinquennale d'environ 9%, la valeur ajoutée agricole s'infléchirait de 4,5%, en variation annuelle au premier trimestre 2022.
Dans l'ensemble et compte tenu d'un accroissement de 3,4% de la VA hors agriculture, l'activité économique nationale enregistrerait une hausse de 2,8% au premier trimestre 2022, en variation annuelle, au lieu de +1% au même trimestre de 2021.


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