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Attijari Intermédiation recommande 11 valeurs
Publié dans Aujourd'hui le Maroc le 18 - 05 - 2009

Le tableau de bord d'Attijari Intermédiation recommande 11 valeurs. Une sélection basée sur la croissance bénéficiaire qui donne la part belle aux secteurs immobilier, bancaire et les holdings.
Où investir en Bourse en 2009 ? L'équipe d'Attijari Intermédiation vient de publier son tableau de bord où elle recommande 11 valeurs (Voir tableau). Celles qui ont la cote auprès des analystes de cette filiale du groupe Attijariwafa bank sont soit dans les secteurs immobilier, bancaire ou dans les holdings. Lors d'une conférence de presse tenue, vendredi 15 mai, à Casablanca, les analystes de cette société de Bourse ont expliqué que cette sélection de valeurs s'est faite sur la base de la croissance bénéficiaire.
Pour eux, si la croissance bénéficiaire 2008 a fait défaut eu égard à plusieurs facteurs conjoncturels, mais également exceptionnels, celle de 2009 devrait revenir au niveau standard constaté en 2006. Ce qui démontre la capacité des sociétés cotées marocaines à résister et à maintenir une évolution positive même en temps de difficultés économiques. «Estimée à 17,4% par notre département, la croissance bénéficiaire devrait se rétablir à 33,2 MMDH en 2009. Incluant les déficitaires, celle-ci devrait s'afficher techniquement à 25,3%, sous l'effet principalement du retour à l'équilibre de Managem et de l'allègement du déficit de la Samir contribuant à plus de 20% à cette performance», explique-t-on lors de cette conférence de presse.
Pour l'immobilier, il serait le premier contributeur à la croissance bénéficiaire en 2009 avec une part de 38,7% et devrait réaliser cette année, sous l'effet d'un destockage important de projets en grande partie économiques et de moyen standing, une augmentation de plus de 100% de son RNPG. Après l'immobilier, il y a le secteur des holdings qui apporterait 22 % à la croissance estimée cette année, puisqu'il devrait réaliser une amélioration de 60,1 % de ses bénéfices sous l'effet du retour à l'équilibre de Managem d'une part et de l'allègement du déficit de Wana d'autre part. Pour le secteur bancaire, il pèserait pour plus de 20% dans le résultat net global de la place et devrait réaliser cette année, une croissance de 11,4% de son RNPG. Se positionnant ainsi en tant que troisième contributeur à la croissance bénéficiaire en 2009 avec une part de 14,5%.
Pour le reste, la tendance devrait être «mitigée» entre les différents secteurs de la cote avec une croissance variant entre 22,1% pour les assurances et -26,8% pour les BTP. «Ces prévisions sont basées sur des hypothèses réalistes, tenant compte des retombées potentielles de la crise pouvant être constatées sur les différents indicateurs macroéconomiques du dernier trimestre 2008 et des deux premiers mois de l'année 2009», conculent-ils.


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