L'investisseur doit évaluer la performance nette de frais qu'il compare à celle d'autres OPCVM de la même catégorie présentant des caractéristiques similaires. La performance est le gain réalisé sur une période donnée. Elle prend en compte la variation de la valeur liquidative constatée entre le début et la fin de la période retenue, augmentée des éventuels revenus distribués sur cette même période. Comment évaluer la performance de son OPCVM? Dans un guide publié sous l'intitulé: «Comprendre les OPCVM», l'Association des sociétés de gestion et fonds d'investissement marocains (Asfim), explique aux investisseurs comment procéder à cet exercice. Tout d'abord, l'investisseur doit procéder à la consultation des valeurs liquidatives auprès de l'établissement qui a vendu l'OPCVM ou auprès de l'Asfim, elle-même. L'investisseur doit également s'appuyer sur la presse économique et financière, sur les banques de données financières, ou en consultant son intermédiaire financier qui publie, de manière régulière, les performances des différents OPCVM. À signaler qu'il faut prendre en considération la performance nette de frais. Une fois cette dernière calculée, il faudra la comparer avec celle d'autres OPCVM de la même catégorie présentant des caractéristiques similaires. Recommandation L'Asfim recommande d'évaluer aussi le risque d'un OPCVM avant d'y prendre une participation. Dans ce sens, elle rappelle que la loi répartit les OPCVM en six familles selon la nature de la gestion et les risques qu'ils comportent: actions, obligations, monétaires, diversifiés, contractuels. Cette classification permet d'apprécier si l'OPCVM répond aux besoins et aux objectifs de l'investisseur. Chacune de ces familles d'OPCVM comporte un indicateur qui informe sur le niveau de risque encouru par l'OPCVM. À titre d'exemple, les OPCVM «actions» présentent en permanence une exposition de 60% au moins sur le marché des actions, donc ils sont plus risqués. Les OPCVM «obligations» évoluent généralement sous l'influence des taux d'intérêt pratiqués sur les marchés financiers. Leur risque est mesuré par référence au concept de sensibilité. De leur côté, les OPCVM «contractuels»: sont les OPCVM dont l'engagement de l'établissement de gestion du FCP ou de la SICAV, selon le cas, porte sur une protection ou une garantie du capital ou une partie du capital, d'une performance, ou d'une partie du capital et d'une performance. Notons que la classification d'un OPCVM est indiquée dans la note d'information.
