Les enjeux du Grand Maghreb et de l'Afrique : Le Maroc entre construction et progrès... et l'Algérie prisonnière de politiques hostiles et stériles    Un chantier royal au service de l'essor du continent africain    Blinken se félicite du partenariat avec le Maroc sur l'Intelligence artificielle    Le cœur battant de la cité    Le Maroc : Leadership diplomatique et rayonnement international sous la conduite de Sa Majesté le Roi Mohammed VI    «Une démocratie solide et une bonne gouvernance pour un développement véritable»    Selon le New York Times, «le Maroc a bien saisi que le football, au-delà d'un simple jeu, constitue un levier stratégique de développement économique et diplomatique»    Stress hydrique, mobilité et transformation numérique: des problèmes auxquels il faut remédier car ils compromettent le développement dans les régions du Royaume    Le Conseil fédéral suisse adopte sa nouvelle stratégie pour l'Afrique 2025-2028    Quatre ans après le 22 décembre 2020, quelle grande et incontournable alliance que celle établie entre Rabat, Washington et Tel-Aviv    Casablanca intègre le réseau mondial C40 des villes engagées dans la lutte contre le changement climatique    Canada. Une marocaine au gouvernement de Justin Trudeau    SM le Roi Mohammed VI reçoit Mohamed Ould Cheikh El Ghazouani, Président de la République Islamique de Mauritanie    Conflit d'intérêt et impunité    Pedro Sanchez : «L'Espagne apprécie hautement les efforts de Sa Majesté le Roi en faveur de la stabilité régionale»    Maroc-défense : Washington valide des ventes stratégiques    Le président français à Addis-Abeba pour une visite de travail officielle en Ethiopie    L'AS FAR et le Wydad se neutralisent, le Raja s'impose contre l'Union Touarga    Ouverture de la billetterie    Le Raja Casablanca se sépare de Sá Pinto    Basket. DEX (H)/ J9: Hier, l'ASS a dompté le WAC ! Cet après-midi, le derby de Rabat au programme    Botola D1. J15 (Acte II): Les locaux favoris ce dimanche!    Liga. J18 (Acte II) : Le Real vise les 3 points et la 1ère marche du podium    Prévisions météorologiques pour le lundi 23 décembre 2024    MAGAZINE : Nour-Eddine Saïl, un hommage en contreplongée    Musique : Les notes jazz de l'arganier    Exposition : Yamou paysagiste de l'essentiel    DGI : principaux points des mesures fiscales de la LF 2025    L'Atlético renverse le Barça dans le choc au sommet    Morocco secures 860 million dirham deal for advanced Small Diameter Bombs    Mesures fiscales de la loi de finances (LF) 2025 : ce que prévoit la DGI    L'acteur marocain Mohamed El Khalfi n'est plus    Essaouira et Tétouan mutualisent leurs atouts pour un partenariat de la nouvelle génération (M. Azoulay)    Assises de la régionalisation avancée : le Message Royal souligne l'intérêt particulier accordé par SM le Roi à la réussite du développement régional (M. Laftit)    Pedro Sanchez : L'Espagne apprécie hautement les efforts de SM Le Roi en faveur de la stabilité régionale    Maroc : Contrat de 860 MDH de bombes GBU-39B approuvées par Washington    Nador : arrestation d'un individu recherché pour trafic de drogue et délit de fuite    Mpox en Afrique : 69 211 cas dont 1 260 décès depuis début 2024    En présence des banquets de kif et des rêves d'enfance    Barid Al-Maghrib lance une émission spéciale de timbre intitulé « Le Malhoun, patrimoine culturel immatériel de l'humanité »    Chutes de neige et rafales de vent avec chasse-poussières samedi et dimanche    France : une tête de cochon retrouvée devant la porte d'une mosquée    Assises nationales de la régionalisation avancée: Appel au renforcement des capacités financières des régions    Le temps qu'il fera ce samedi 21 décembre 2024    Les températures attendues ce samedi 21 décembre 2024    Le Sun Festival de Marrakech célèbre les cultures actuelles    Aziz Senni, un entrepreneur franco-marocain pressenti pour intégrer le gouvernement    Le patrimoine culturel de Tanger célébré au musée Villa Harris    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



Pourquoi la CDG s'offre le Club Med
Publié dans Aujourd'hui le Maroc le 12 - 06 - 2006

Le groupe hôtelier se désengage fortement du capital Club Med, faisant place à la CDG, à Air France, à Icade et, l'information circule, à un groupe immobilier marocain. Explications.
Henry Giscard d'Estaing est le premier à être visiblement pris de court en apprenant, vendredi 9 juin 2006, à la veille de la réouverture de l'unité d'Agadir, la nouvelle du désengagement du groupe Accor dans le capital de Club Méditerranée S.A. Le patron de la marque au trident qui assistait au milieu de 500 invités à cet événement qui marque aussi les 40 ans de présence de Club Med dans cette station balnéaire marocaine très prisée, écarte pourtant tout problème entre Accor et le Club Med.
Le groupe hôtelier français cède en effet 22,9% des 28,9% des parts qu'il avait acquises il y a à peine deux ans. Accor ne détient plus que 6% du capital du Club.
Un désengagement qui provoque une nouvelle réorganisation avec à la clé quatre nouveaux entrants dans le tour de table. Le groupe marocain, la Caisse de Dépôt et de Gestion (CDG) acquiert incontestablement une dimension internationale en se positionnant avec 10% via sa filiale Fipar Holding. Cette opération valorise ainsi ses participations dans Club Med Maroc qu'il contrôle à hauteur de 60% par le biais d'un fonds d'investissement dénommée SIM (Société immobilière de la Mer) auquel participe la Banque Européenne d'Investissement.
Autre nouvel entrant mais qui n'a pas encore revélé son identité, le groupe immobilier Icade, filiale de la Caisse française de dépôt et de consignation qui s'empare de 4%. Pour sa part, le groupe Air France-KLM, transporteur officiel de Club Med, s'arroge, avec 2%, un droit de regard dans les décisions stratégiques qui seront prises au Conseil d'administration.
Reste ces fameux 6,9% encore non cédés mais qui pourraient revenir à un groupe immobilier marocain. La cession interviendrait dans les prochains jours, «le temps de laisser le marché digérer», tempère un analyste qui suit de près le titre Accor.
L'éventualité de la présence d'un groupe immobilier marocain, ne nous a pas été confirmée au niveau d'Accor. Seule précision faite par communiqué : ce reliquat de 6,9% sera cédé prochainement «au mieux des intérêts» de l'hôtelier français. Dans ce cadre, un accord de cession portant sur 1,5% a d'ores et déjà été conclu avec Generali France. Ce remue-ménage s'accompagne de la signature d'un pacte d'actionnaire entre la CDG, Accor, Air France, Icade, Generali, Nippon Life et Rolaco.
Objectif de ce pacte qui concerne 35% du capital, apporter le soutien à la stratégie de la société et à son management. Ce pacte verrouillé prévoit une clause de lock up et standstill de deux ans. A noter que le flottant, constitué de 40,9% du capital est contrôlé majoritairement (25%) par Richelieu Finance.
Sur le fond, cette décision stratégique entraîne plusieurs interrogations quant à ses vrais motifs. «Avec 29%, c'était soit trop, soit peu» souligne un responsable du groupe hôtelier français. Une thèse qui épouse celle de Gilles Pelisson, P-dg d'Accor, arrivé au début de l'année et pour qui il fallait soit pousser plus haut et contrôler le Club Med, soit se retirer mais tout en consolidant les synergies entre les deux groupes.
Cette synergie (en deçà des prévisions) qui concerne les pôles achats et commercialisation devrait faire économiser aux deux partenaires 26 millions d'euros (260 millions de dirhams) au titre de l'exercice en cours. Afin de pérenniser cette synergie, Accor et Club Med ont signé un accord de trois ans renouvelables dans les deux domaines cités ci-haut. D'autres membres du groupe hôtelier français mettent ce désengagement sur le compte des disparités entre les activités des deux partenaires : «Club Med s'est spécialisé dans le loisir familial haut de gamme et le All Inclusive (qui n'est pas gagné). Pour sa part, Accor met en avant les marques (loisirs, thalassothérapie) et les prestations hôtelières à la carte». Des différences qui étaient aussi valables il y a deux ans .
L'on ne peut pas soupeser quand même, explique cet analyste de la Bourse, que l'intérêt d'Accor dans cette affaire soit la recherche d'une plue value. Acquis en octobre 2004 au prix de 45 euros par action, les titres sont cédés aujourd'hui à 44,9 euros (cours du 8 juin 2006).
A moins de s'en tenir aux déclarations très officielles de Gilles Pelisson, à savoir qu'«après la cession des titres Compass, de la Participation dans Carlson Wagonlit Travel, ce mouvement est un nouveau recentrage d'Accor dans ses cœurs de métiers, l'hôtellerie et les services». Ce repositionnement vers l'hôtellerie et les tickets restaurants devront logiquement renforcer d'un autre côté, les liens entre Accor et Le Nôtre, traiteur officiel de la Coupe du Monde 2006.
Reste à savoir maintenant à qui profitera l'argent dégagé de cette cession. Cité par un important cadre du Groupe, Gilles Pelisson répond dans cet ordre : pour investir en Chine, en Europe de l'Est et au Maroc. L'investissement prévu d'ici 2010 est de 3 milliards d'euros.
Fort du succès de l'introduction de Risma, le Royaume sera d'ailleurs l'un des grands thèmes de la rencontre des 250 cadres et dirigeants d'Accor, les 2 et 3 juillet. Les curieux remarqueront que lors de l'annonce de l'entrée d'Accor dans le capital de Club Med, M. Henry Giscard d'Estaing était aussi au Maroc, pour inaugurer un village (Club Med de la Palmeraie à Marrakech). La prochaine visite au Maroc du fils de l'ancien président français sera sans doute très suivie par les boursicoteurs.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.